Editorial V. 18, N. 1, 2021

ID: 62251

Autoria: Ivan Lapuente Garrido, Roberto Frota Decourt, Gabriel Sperandio Milan.

Fonte: BASE - Revista de Administração e Contabilidade da UNISINOS, v. 18, n. 1, p. 1-1, Janeiro-Março, 2021. 1 página(s).

Tipo de documento: Editorial (Português)

A Volatilidade Idiossincrática Melhora a Explicação dos Retornos Precificáveis?

ID: 62252

Autoria: Bruno Pereira Conte, Paulo Sérgio Ceretta.

Fonte: BASE - Revista de Administração e Contabilidade da UNISINOS, v. 18, n. 1, p. 2-22, Janeiro-Março, 2021. 21 página(s).

Palavras-chave: CAPM , GARCH , Montagem de portóflios , Volatilidade

Tipo de documento: Artigo (Português) Ver Resumo

O objetivo desse trabalho foi de investigar se a volatilidade idiossincrática poderia ter capacidade de aprimorar a explicação dos retornos precificáveis. Para tal, fez-se uso do modelo CAPM de Fama & French e, baseado em trabalhos como os de Ang et al. (2006) e Leite et al. (2016), incluiu-se o fator volatilidade. A diferença desse trabalho está na inclusão da volatilidade da carteira bem como no cálculo dessa que foi obtida fazendo uso do modelo GJR-GARCH. O escopo de estudo foi o mercado brasileiro de capitais, entre o período de 2007 e 2017. Os resultados empíricos mostraram que a inclusão da volatilidade aprimora a explicação do modelo CAPM Fama & French, fato evidenciado pelo sensível acréscimo do R² ajustado das regressões. Além disso, notou-se que a volatilidade, quando significativa, teve relação oposta com o retorno. Quando comparadas, notou-se que a volatilidade idiossincrática explicou mais os retornos quando comparada com a volatilidade de mercado, o que indica que as informações da montagem de portfólios e suas oscilações de retornos individuais parecem ser mais importantes que o movimento do mercado como um todo, um resultado que se torna relevante tanto para hedge quanto para a busca de maximização de retornos pelos investidores.

Remuneração Executiva e Desempenho de Companhias no Mercado de Capitais Brasileiro: Evidências de Relação Negativa com Foco nos Interesses do Acionista Controlador

ID: 62253

Autoria: Isaac Gezer Silva de Oliveira, Annor da Silva Júnior.

Fonte: BASE - Revista de Administração e Contabilidade da UNISINOS, v. 18, n. 1, p. 23-55, Janeiro-Março, 2021. 33 página(s).

Palavras-chave: Desempenho corporativo , Governança corporativa , Mercado de capitais brasileiro , Remuneração executiva , Teoria de Agência

Tipo de documento: Artigo (Inglês) Ver Resumo

Este estudo tem como objetivo analisar o relacionamento entre a remuneração executiva e o desempenho de companhias abertas brasileiras listadas no mercado de capitais brasileiro – [B]3 Brasil Bolsa Balcão. Do ponto de vista teórico, o estudo se baseia na teoria da agência com foco na perspectiva do conflito de agência do tipo principal-principal. A amostra foi composta pelas 100 companhias com maior liquidez em quantidade de negociações de ações listadas na [B]3 no período de 2010-2015, totalizando 488 observações. Foram elaboradas seis hipóteses de pesquisas e mensuradas diversas variáveis para testar a relação entre a remuneração executiva e o desempenho. Os resultados dos modelos econométricos estimados demonstram que, na amostra selecionada, a remuneração de executivos possui relação negativa com as variáveis desempenho, presença de familiares no conselho de administração, ações com direito a voto e dualidade de classes de ações, com e sem direito a voto. Verificou-se ainda uma relação negativa entre concentração da propriedade e desempenho e uma relação não significante entre remuneração de executivos e controle familiar. A síntese dos resultados indica que o modelo de governança corporativa adotado pelas companhias abertas brasileiras prioriza os interesses dos acionistas controladores ao invés da remuneração de executivos.

Direcionadores de Valor para Cooperativas Agrícolas no Brasil

ID: 62254

Autoria: Anelise Krauspenhar Pinto Figari, Fabiano Guasti Lima, Rafael Confetti Gatsios, Vinícius Medeiros Magnani.

Fonte: BASE - Revista de Administração e Contabilidade da UNISINOS, v. 18, n. 1, p. 56-77, Janeiro-Março, 2021. 22 página(s).

Palavras-chave: Cooperativas , Direcionadores de Valor , Fianças Agrícolas

Tipo de documento: Artigo (Inglês) Ver Resumo

Este artigo tem como objetivo identificar os direcionadores de geração de prêmio econômico, para as cooperativas agropecuárias brasileiras. Para tanto, analisou-se os potenciais direcionadores desse prêmio para cooperativas agropecuárias do Paraná e Rio Grande do Sul por meio da regressão de dados em painel, com dados de 2008 a 2016. Os resultados evidenciaram que margem líquida, poder aquisitivo básico, investimento em ativos fixos, análise de giro x margem, rotatividade dos ativos fixos, receita líquida e número de associados são direcionadores de prêmio econômico das cooperativas agropecuárias brasileiras. Ainda, para dar robustez as relações encontradas foram realizadas estimações por meio de um painel dinâmico robusto (GMM). De posse dos resultados é possível que gestores e associados concentrem seus esforços e decisões para a maximização da criação de prêmio econômico ao produtor rural associado.

Corrupção, Modos de Entrada e Desempenho de Subsidiárias de Empresas Multinacionais de Países Emergentes

ID: 62255

Autoria: Diogo Klaesener, Mohamed Amal, Christian Daniel Falaster.

Fonte: BASE - Revista de Administração e Contabilidade da UNISINOS, v. 18, n. 1, p. 78-105, Janeiro-Março, 2021. 28 página(s).

Palavras-chave: Corrupção , Desempenho , Empresas Multinacionais , Modos de Entrada , Países Emergentes

Tipo de documento: Artigo (Português) Ver Resumo

Corrupção, definida como o abuso do poder público para ganhos privados, tem sido o objeto de estudos teóricos e empíricos na literatura recente de Negócios Internacionais. Com o objetivo de contribuir empiricamente com esta temática, o propósito do presente artigo é analisar os efeitos da corrupção sobre a escolha do modo de entrada internacional e sobre o desempenho de subsidiárias de Empresas Multinacionais (EMNEs) de origem de economias emergentes operando em economias emergentes. Utilizando-se de uma abordagem quantitativa, com a técnica regressão em dados de painel para uma amostra de 657 subsidiárias de EMNEs, encontraram-se evidências sobre os impactos negativos da Corrupção no desempenho das subsidiárias de países emergentes operando em outros países emergentes. Além disso, o estudo aponta para o efeito moderador do modo de entrada Joint Venture (JV) para a relação entre corrupção e desempenho.

A TI Verde e o Correto Portfólio de Projetos Sustentáveis

ID: 62256

Autoria: Jairo Cardoso Oliveira, Roque Rabechini Júnior.

Fonte: BASE - Revista de Administração e Contabilidade da UNISINOS, v. 18, n. 1, p. 106-125, Janeiro-Março, 2021. 20 página(s).

Palavras-chave: Critérios , Desenvolvimento Sustentável , Gestão de Projetos e Portfolio , Índices de Sustentabilidade , TI Verde

Tipo de documento: Artigo (Inglês) Ver Resumo

O desenvolvimento sustentável no setor de tecnologia da informação é conhecido como TI Verde. Considerando a necessidade de gerar projetos de TI consistentes e sustentáveis, este artigo apresenta um estudo sobre como os critérios de TI Verde são usados na seleção de portfólio de projetos de infraestrutura de tecnologia da informação. O método utilizado foi o estudo de caso múltiplos, caracterizados por uma avaliação qualitativa. O objeto deste trabalho foi composto por empresas sustentáveis cujas ações são negociadas em bolsa, considerando índices de sustentabilidade. Além de analisar o processo de gerenciamento de portfólio de projetos, este trabalho identificou dez critérios que podem ser usados para selecionar projetos de tecnologia da informação. Descobrimos que esses critérios não são geradores de custos, mas atuam no tripé de redução de custos, manutenção ou melhoria de desempenho e sustentabilidade.

Moderação das Alianças Estratégicas na Relação entre Capacidade Absortiva e Inovação

ID: 62257

Autoria: Givanildo Silva, Gabriela Bertoletti Johann, Gerson Tontini, Mohamed Amal.

Fonte: BASE - Revista de Administração e Contabilidade da UNISINOS, v. 18, n. 1, p. 126-157, Janeiro-Março, 2021. 32 página(s).

Palavras-chave: Aliança estratégica , Capacidade absortiva , Inovação em gestão , Inovação tecnológica

Tipo de documento: Artigo (Português) Ver Resumo

Objetivo: analisar a moderação da aliança estratégica na relação entre a capacidade absortiva e a inovação. Originalidade: trata de questões não respondidas sobre a dinâmica entre a capacidade absortiva e a inovação com a moderação das alianças estratégicas, permitindo compreender a influência da capacidade absortiva sobre a inovação em tecnologia e de gestão nas companhias brasileiras de capital aberto. Método: pesquisa descritiva, por meio de levantamento, de abordagem quantitativa e com corte transversal. A coleta de dados considerou empresas brasileiras de capital aberto inscritas na Comissão de Valores Mobiliários em 2015, com amostra final de 107 companhias. A análise considerou as variáveis de capacidade absortiva: aquisição, assimilação, transformação e aplicação; inovação tecnológica: custos, Pesquisa e Desenvolvimento e processos; inovação em gestão: organizacional, estrutura e marketing e; capacidade de aliança estratégica: processos de gestão, informações e tomada de decisões. O método de análise de regressão linear múltipla, com efeito moderador nas variáveis independentes, mudando a força e/ou a direção de uma relação entre duas variáveis no modelo. Resultados: foram encontradas relações positivas entre a capacidade absortiva e inovação, quando moderadas pelas alianças estratégicas nacionais e internacionais. Conclui-se que as alianças estratégicas podem ser moderadoras e influenciar a relação entre a capacidade absortiva e a inovação nas companhias.