ID: 23576
Autoria:
Alan De Genaro Dario.
Fonte:
Revista Brasileira de Finanças, v. 4, n. 2, p. 203-228, Julho-Dezembro, 2006. 26 página(s).
Palavras-chave:
apreçamento de ativos , calibração do modelo , modelo de Heston , swap de volatilidade , volatilidade estocástica
Tipo de documento: Artigo (Português)
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Um swap de volatilidade é um ativo contingente que negocia a volatilidade realizada no futuro. Um swap de variância é um contrato similar que negocia a variância de um ativo. Diferentemente de uma opção, cuja exposição à volatilidade está contaminada pela dependência ao preço do ativo, um swap de volatilidade fornece uma exposição pura à mesma. Adota-se uma forma funcional para descrever a dinâmica da variância, conforme sugerido por Heston (1993), permitindo a determinação, sob uma medida Q-martingale, do preço livre de arbitragem para os swaps de volatilidade e de variância. Como um resultado adicional, o modelo de Heston é calibrado as opções de dólar negociadas na BM&F e seus parâmetros são utilizados para o apreçamento dos swaps de volatilidade e variância para a taxa de câmbio R$ / USD.
