ID: 13328
Autoria:
Luiz Carlos Jacob Perera.
Fonte:
Revista de Administração de Empresas, v. 37, n. 3, p. 42-55, Julho-Setembro, 1997. 14 página(s).
Palavras-chave:
crédito , Modelo de Precificação de Opções (OPM) , precificação , quantificação , risco
Tipo de documento: Artigo (Português)
Ver Resumo
O trabalho está dividido em duas partes. Na primeira, são desenvolvidos os conceitos fundamentais para o entendimento do modelo de Black e Scholes com exemplos de sua utilização. Na segunda, inicialmente discute-se o conceito de risco das empresas. A seguir, através de uma aplicação, demonstra-se como uma empresa pode alterar favoravelmente o equilíbrio de risco e retorno: aceitando mais risco, aumentando seu débito ou pagando dividendos extras para os acionistas. Finalmente, mostra-se como os credores podem defender-se dessas manobras alterando adequadamente a taxa de juros, de forma a compensar o maior risco assumido e, assim, manter a posição de equilíbrio inicial entre risco e retorno.