ID: 46541
Autoria:
Maria del Mar Miralles-Quirós, José Luis Miralles-Quirós, Luis Miguel Gonçalves.
Fonte:
Revista de Administração de Empresas, v. 57, n. 4, p. 317-329, Julho-Agosto, 2017. 13 página(s).
Palavras-chave:
Bovespa , econômica , efeito do tamanho , estratégias ótimas , GARCH multivariado , significância estatística
Tipo de documento: Artigo (Inglês)
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O efeito tamanho vem sendo analisado em diversos mercados de ações, utilizando-se diferentes perspectivas. No entanto, existem poucos estudos focados em sua aplicação prática. Nesse contexto, o objetivo do presente estudo é duplo. Primeiramente, vamos examinar as relações entre os preços e as volatilidades das empresas grandes, médias e pequenas, usando um modelo VAR-BEKK multivariado. Em segundo lugar, analisamos o desempenho das carteiras ótimas obtidas a partir das previsões de rentabilidade e volatilidade variáveis no tempo, derivadas do modelo multivariado. Os resultados globais mostram que as carteiras ótimas são compostas principalmente por empresas de tamanho médio e pequeno. Além disso, nossos resultados revelam que, com a utilização dessa técnica, é possível reduzir o risco e melhorar a carteira “naïve”, que é normalmente utilizada pelos investidores estrangeiros interessados no mercado brasileiro. Esses resultados são relevantes não só para os acadêmicos, mas também para os profissionais, já que é importante conhecer em profundidade o comportamento dos mercados acionários para desenvolver uma estratégia acionária correta.
