ID: 63516
Autoria:
Talles Vianna Brugni, Marcelo Cabus Klotzle, Antonio Carlos Figueiredo Pinto, Luiz Paulo Lopes Fávero, Muhhamad Safdar Sial.
Fonte:
Contabilidade Vista & Revista, v. 32, n. 2, p. 38-58, Maio-Agosto, 2021. 21 página(s).
Palavras-chave:
Lucros Agregados , Retornos Agregados , Risco , Taxas de juros
Tipo de documento: Artigo (Inglês)
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O presente trabalho utilizou-se do método de Kothari, Lewellen e Warner (2006) para evidenciar a relação entre o anúncio dos lucros e o retorno de mercado no Brasil de forma agregada no período compreendido entre 1995 e 2017. Os resultados indicam maior aderência da teoria de Bernard e Thomas (1990) ao mercado americano do que ao mercado brasileiro, sinalizando que o Post Earnings Announcement Drift agregado tende a ser maior em mercados cuja persistência dos lucros é maior. Os achados também sinalizam que a relação agregada entre retornos e lucros no Brasil tende a ser positiva para o período corrente e para os dois trimestres seguintes, corroborando o estudo de Sadka e Sadka (2009). Considerando que a previsibilidade dos lucros no mercado americano é maior do que a do Brasil, os resultados suportam os argumentos de He e Hu (2014) de que a relação entre lucros e retornos agregados está ligada ao nível de disclosure de cada país. Por outro lado, novas evidências apontam para a influência das altas taxas de juros nos resultados do mercado financeiro, sugerindo que expectativas de aumento de juros tendem a reduzir os retornos agregados correntes no Brasil em função da possível migração de capital para investimentos de menor risco, haja vista a atratividade de suas rentabilidades em ambiente de alta inflação.
