ID: 18419
Autoria:
Newton C.A. da Costa Júnior, Ricardo Pereira Câmara Leal.
Fonte:
RAUSP Management Journal, v. 32, n. 1, p. 80-88, Janeiro-Março, 1997. 9 página(s).
Palavras-chave:
integração , mercados emergentes , testes de causalidade de Granger
Tipo de documento: Artigo (Português)
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Neste trabalho analisa-se o relacionamento entre os mercados de ações da Argentina, Brasil, Chile e Estados Unidos durante o período de 1990 até 1995. Foram usadas as cotações semanais - ajustadas à taxa de câmbio do dólar flutuante - dos principais índices de ações desses países. Testes de causalidade unidirecional, bidirecional e de ajustamento contemporâneo de Granger foram aplicados a todos os pares de países com a finalidade de analisar a evolução do processo de transmissão de informações entre eles, obtendo-se indícios do nível de integração entre os mercados. Os resultados indicaram que os niveis de significância dos testes de causalidade unidirecional e bidirecional foram pouco significativos e diminuíram ao longo do tempo. O oposto ocorreu nos testes de ajuste contemporâneo. Assim, uma vez que o ajustamento contemporâneo é o fator mais importante para indicar a integração entre os mercados e que a existência de efeitos de causalidade uni e bidirecionais significativos sugere serem as informações entre os mercados transmitidas com atraso, os resultados obtidos permitem constata grande aumento do inter-relacionamento entre todos os mercados analisados, principalmente a partir de 1994.
