Remuneração de Executivos e Conservadorismo Condicional de Empresas Brasileiras

ID: 50525

Autoria: Larissa Degenhart, Sheila Patrícia Ramos Beckhauser, Roberto Carlos Klann.

Fonte: Contabilidade, Gestão e Governança, v. 21, n. 2, p. 1-20, Maio-Agosto, 2018. 20 página(s).

Palavras-chave: Conservadorismo contábil , Empresas brasileiras , Remuneração de executivos

Tipo de documento: Artigo (Português) Ver Resumo

Este estudo tem por objetivo analisar a relação entre a remuneração dos executivos e o grau de conservadorismo condicional de empresas brasileiras. O período de análise compreendeu os anos de 2011 a 2015. A amostra final do estudo constituiu-se de 258 empresas para o ano de 2011, de 253 empresas para os anos de 2012 e 2013, de 255 empresas para o ano de 2014 e de 258 empresas para o ano de 2015. Para a análise dos dados, utilizou-se o modelo de conservadorismo contábil de Ball e Shivakumar (2005), inserindo-se as proxies remuneração fixa dos executivos e remuneração variável com base no lucro e nas ações das empresas. Os resultados do estudo permitiram confirmar as hipóteses de pesquisa, pois o conservadorismo condicional, quando medido pelo reconhecimento oportuno das perdas como proxy de boas e más notícias, foi afetado pela remuneração fixa e variável dos executivos. Conclui-se que os planos de remuneração com base no lucro e nas ações das empresas possibilitam que os executivos utilizem procedimentos contábeis que aumentem a sua remuneração no curto e no longo prazo, em vista das evidências encontradas de uma relação negativa entre a remuneração variável dos executivos e o grau de conservadorismo condicional das empresas brasileiras. No que tange às contribuições práticas deste estudo, a análise do conservadorismo condicional deve estar presente quando da utilização de remuneração variável de executivos, mitigando práticas contábeis mais agressivas que possam prejudicar a qualidade da informação contábil disponibilizada aos diversos stakeholders.

Relação dos Mecanismos de Governança Corporativa com o Desempenho Mensurado pelos Filtros de Graham

ID: 50528

Autoria: Leandro Augusto Toigo, Nelson Hein, Franciele Wrubel.

Fonte: Contabilidade, Gestão e Governança, v. 21, n. 2, p. 178-199, Maio-Agosto, 2018. 22 página(s).

Palavras-chave: Desempenho , Filtros de Graham , Fusões e aquisições , Governança corporativa

Tipo de documento: Artigo (Português) Ver Resumo

Este estudo analisa a relação entre as características dos mecanismos de governança corporativa e o desempenho, mensurado pelos Filtros de Graham, das companhias de capital aberto que passaram por fusões e aquisições, entre os anos de 2006 e 2010. Os procedimentos metodológicos utilizados permitem caracterizar a pesquisa como descritiva, documental e quantitativa. A coleta das notícias de fusões e aquisições foi realizada no sítio eletrônico da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). As características dos mecanismos internos de governança corporativa foram coletadas no sítio da BM&FBOVESPA e os dados para o cálculo do desempenho estão na base Economática®. Para a análise dos dados, utilizou-se a correlação de Pearson, com a utilização do software Statistical Package for the Social Sciences. Constatase relação positiva entre a característica do mecanismo de governança referente ao tamanho do conselho de administração e o desempenho das companhias pelos Filtros de Graham. Como conclusão, verificou-se que os conselhos de administração maiores e o desempenho positivo e crescente proveniente dos Filtros de Graham auxiliam no monitoramento dos gestores pelos acionistas, o que contribui para o alinhamento de interesses do principal e do agente e, assim, reduz os problemas de agência após as fusões e aquisições.

Divulgação de Pequenos Lucros das Empresas Listadas na BM&FBOVESPA

ID: 50532

Autoria: Roberto Frota Decourt, José Pietro Neto, Jean Carlos Oliveira Seidler, Thaís Daneberg.

Fonte: Contabilidade, Gestão e Governança, v. 21, n. 2, p. 200-213, Maio-Agosto, 2018. 14 página(s).

Palavras-chave: Accruals discricionários , Distribuição de frequência , Gerenciamento de resultados

Tipo de documento: Artigo (Inglês) Ver Resumo

O presente estudo teve como objetivo verificar a modalidade da distribuição da curva normal para os retornos das ações das empresas listadas na BM&FBOVESPA, a fim de buscar evidências de gerenciamento de resultados nas demonstrações financeiras entre 1995 e 2012. Embora pequenos lucros ou perdas sejam apenas superficialmente diferentes nas lógicas racionais, a diferença entre indicar lucro e perda, psicologicamente, pode ser significativa. Dessa forma, as empresas evitariam divulgar pequenas perdas, alterando-as para lucros. O método utilizado embasou-se no trabalho de Burgstahler e Dichev (1997), em que os histogramas de lucros foram analisados quanto à frequência das pequenas relações negativas e positivas das variações patrimoniais. Os resultados enfatizaram a prática de gerenciamento de resultados de forma mais consistente entre 1995 e 2012, mas essa indesejada prática vem se reduzindo no Brasil.

Relação entre Saliência de Stakeholders e Desempenho Financeiro

ID: 50533

Autoria: Greici Sarturi, Keysa Manuela Cunha de Mascena, João Maurício Gama Boaventura, Luis Eduardo Pilli.

Fonte: Contabilidade, Gestão e Governança, v. 21, n. 2, p. 214-230, Maio-Agosto, 2018. 17 página(s).

Palavras-chave: Análise de conteúdo , Desempenho financeiro , Gestão de stakeholders , Saliência

Tipo de documento: Artigo (Português) Ver Resumo

Entender a relação entre a gestão de stakeholders e o desempenho organizacional permitiria aos gestores alocar, de forma mais eficiente, os recursos da empresa, priorizando os stakeholders mais importantes para o crescimento organizacional. Com vistas a contribuir com essa questão, este estudo objetiva analisar a relação entre a saliência do stakeholder e o desempenho financeiro da empresa. O modelo de saliência embasa-se na percepção dos gestores quanto a três atributos dos stakeholders: poder, legitimidade e urgência. A amostra é composta por 108 empresas brasileiras que fizeram ofertas públicas de ações nos anos de 2003 a 2013. Os dados foram coletados dos prospectos definitivos publicados pelas empresas e do banco de dados da Economatica®. Os procedimentos metodológicos foram realizados em duas etapas, sendo a primeira de análise de conteúdo e a segunda de teste da relação saliência-desempenho por meio da correlação de Pearson e de modelos de regressão múltipla. Os resultados mostram evidências de uma relação positiva e significante da saliência dos stakeholders cliente e funcionário com o desempenho financeiro de longo prazo. Como contribuição, esse estudo testa, empiricamente, a relação entre a saliência e o desempenho financeiro no contexto brasileiro.

Comparabilidade das Escolhas Contábeis na Mensuração do Imobilizado de Empresas Listadas na BM&FBOVESPA e na NYSE

ID: 50534

Autoria: Sirlei Lemes, Patrícia de Souza Costa, Vinícius Aversari Martins.

Fonte: Contabilidade, Gestão e Governança, v. 21, n. 2, p. 231-249, Maio-Agosto, 2018. 19 página(s).

Palavras-chave: Análise de Conglomerados , Comparabilidade , Escolhas contábeis , Imobilizado , Índice T

Tipo de documento: Artigo (Português) Ver Resumo

O estudo teve por objetivo identificar os setores com práticas contábeis similares no reconhecimento do imobilizado, a partir da comparabilidade das escolhas contábeis realizadas por 63 companhias brasileiras pertencentes ao IBOVESPA e por 63 companhias estrangeiras com maior volume de ações negociadas na NYSE, após a adoção das IFRS. Os resultados apontaram um alto ou moderado índice de comparabilidade para as sete práticas investigadas nas companhias listadas em cada bolsa de valores e entre todas as companhias das duas bolsas. A exceção foi a mensuração inicial, em que a alta dispersão das práticas resultou em baixa comparabilidade. Na análise setorial, verificou-se que a comparabilidade das práticas contábeis é maior entre companhias estrangeiras do mesmo setor do que entre as companhias nacionais. Analistas, investidores, reguladores e normatizadores podem se beneficiar dos resultados deste estudo ao avaliarem o tradeoff entre comparabilidade e representação fidedigna no reconhecimento do imobilizado.

Influência da Opinião do Auditor no Retorno das Ações das Empresas Brasileiras de Capital Aberto

ID: 50535

Autoria: Beatriz Facchini de Souza, Paula Carolina Ciampaglia Nardi.

Fonte: Contabilidade, Gestão e Governança, v. 21, n. 2, p. 250-270, Maio-Agosto, 2018. 21 página(s).

Palavras-chave: Relatório limpo , Relatório modificado , Retorno das ações

Tipo de documento: Artigo (Português) Ver Resumo

No que diz respeito à redução da assimetria informacional em decisões de investimentos, os investidores podem diminuir incertezas na avaliação de uma empresa, ao analisar o relatório de auditoria independente, uma vez que ele é capaz de atestar a fidelidade às normas contábeis das informações divulgadas pelas empresas. Nesse contexto, o objetivo deste estudo foi analisar a relação entre a opinião divulgada no relatório do auditor independente e o retorno das ações das empresas brasileiras de capital aberto. Foi considerado o período de 2010 a 2014, mediante análise de correlação, teste de Mann Whitney e regressão com dados dispostos em painel. Estatisticamente, os resultados não foram conclusivos quanto ao impacto do tipo de opinião da auditoria no retorno das ações. Houve indícios de que há reação negativa do mercado frente aos relatórios com ênfase e reação positiva na presença de relatórios limpos e com ressalva, o que pode significar que a publicação de um relatório com ressalva pode gerar maior ganho para a empresa do que o prejuízo dessa publicação. A pesquisa aponta para a necessidades de revisão e reflexão, tanto pelas empresas de auditoria quanto pelos órgãos reguladores, quanto à representatividade da atuação do auditor no mercado de capitais.

Impacto do Disclosure Voluntário: Valor da Empresa e Informações Socioambientais nas Companhias Abertas

ID: 50536

Autoria: Ingrid Laís de Sena Costa, Thamirys de Sousa Correia, Edilson Paulo, Wenner Glaucio Lopes Lucena.

Fonte: Contabilidade, Gestão e Governança, v. 21, n. 2, p. 271-287, Maio-Agosto, 2018. 17 página(s).

Palavras-chave: Disclosure ambiental , Sustentabilidade , Valor da Firma

Tipo de documento: Artigo (Português) Ver Resumo

O estudo teve como objetivo analisar a relação entre o disclosure voluntário das informações socioambientais e o valor da empresa, nas firmas listadas na B3 S/A Brasil Bolsa Balcão (B3), as quais compõem o índice IBRX Brasil, no período de 2010 a 2015. Para tanto, realizou-se uma discussão teórica acerca do disclosure ambiental voluntário e do valor da firma. As informações foram coletadas nos relatórios de sustentabilidade e na base de dados Economatica®. Evidenciaram-se dados relativos à variável independente relatório de sustentabilidade e às variáveis dependentes preço das ações, fluxo futuro esperado de caixa e custo de capital próprio. Como resultado, verificou-se que 75% das companhias brasileiras analisadas divulgam informações socioambientais as quais não impactaram as medidas de valor das empresas, ou seja, a divulgação de informações socioambientais não impacta ou afeta o desempenho das companhias que compõem o mercado brasileiro.

O Papel do Comitê de Pessoas nas Maiores Companhias Brasileiras Internacionalizadas

ID: 50537

Autoria: Alba Zucco, Eduardo de Camargo Oliva, Edson Keyso de Miranda Kubo.

Fonte: Contabilidade, Gestão e Governança, v. 21, n. 2, p. 288-304, Maio-Agosto, 2018. 17 página(s).

Palavras-chave: Comitê de pessoas , Conselho de Administração , Gestão de pessoas , Governança corporativa , Internacionalização

Tipo de documento: Artigo (Inglês) Ver Resumo

Este artigo tem como objetivo identificar o papel do Comitê de Pessoas no Conselho de Administração das Maiores Companhias Brasileiras Internacionalizadas, listadas no Novo Mercado da BM&FBOVESPA (Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo), atualmente, e doravante, B3. A disposição de comitês no Conselho de Administração é comum nas grandes empresas de capital aberto, porém formar comitês direcionados para assuntos específicos sobre pessoas ainda é raro no Brasil. Indica-se, com isso, que esse é um tema atual nas organizações brasileiras, que implica uma hipótese de pesquisa relevante. Neste estudo, optou-se, como procedimento metodológico, pela abordagem qualitativa, de caráter exploratório e descritivo. Para a coleta de dados, utilizou-se a técnica de entrevista semiestruturada com conselheiros e membros que integram o Comitê de Pessoas, em quatro grandes empresas brasileiras internacionalizadas, no período 2014 a 2015. O tratamento dos dados qualitativos da pesquisa teve como base a técnica de análise de conteúdo, orientada por categorias norteadoras preestabelecidas, derivadas de estudos determinados no referencial teórico. Os resultados apontam que o Comitê de Pessoas estabelece subsídios para que o Conselho de Administração delibere estratégias para a implementação de ações voltadas às pessoas, com mais transparência, o que gera credibilidade no mercado, principalmente no âmbito internacional.

Editorial V. 21, N. 1, 2018

ID: 50523

Autoria: Rafael Barreiros Porto.

Fonte: Contabilidade, Gestão e Governança, v. 21, n. 1, p. 1-1, Janeiro-Abril, 2018. 1 página(s).

Tipo de documento: Editorial (Português)

Regulação Contábil Internacional: Interesse Público ou Grupos de Interesse?

ID: 49403

Autoria: Carlos Henrique Silva do Carmo, Alex Mussoi Ribeiro, Luiz Nelson Guedes de Carvalho.

Fonte: Contabilidade, Gestão e Governança, v. 21, n. 1, p. 1-20, Janeiro-Abril, 2018. 20 página(s).

Palavras-chave: Grupos de Interesse , IASB , IFRS 11 , Lobbying , Regulação

Tipo de documento: Artigo (Português) Ver Resumo

Este estudo investigou o ambiente normativo do International Accounting Standards Board (IASB) com o intuito de identificar qual teoria de regulação, se a Teoria de Interesse Público (Pigou, 1932) ou se a Teoria dos Grupos de Interesse (Becker, 1983), seria a mais adequada para explicar a conduta regulatória desse órgão. Para tanto, analisou-se a associação de características dos respondentes das cartas de comentário do processo de elaboração da norma International Financial Reporting Standard (IFRS) 11 (Joint Arrangements) e sua influência na decisão do IASB de não manter o método da consolidação proporcional para os empreendimentos controlados em conjunto. O método utilizado para testar a influência dos grupos de pressão no processo regulatório do IASB foi a regressão logística. Os resultados apresentaram evidências de sucesso no lobbying de participantes dos países com sistema jurídico consuetudinário (common law), caracterizado pelo modelo contábil anglo-americano, o que traz indícios de que o processo de regulação contábil internacional seria mais identificado com a Teoria dos Grupos de Interesse.

A Eficiência da Aplicação de Recursos Voltada à Saúde Pública nos Municípios Brasileiros

ID: 49404

Autoria: Henrique Portulhak, Susana Cipriano Dias Raffaelli, Jorge Eduardo Scarpin.

Fonte: Contabilidade, Gestão e Governança, v. 21, n. 1, p. 21-39, Janeiro-Abril, 2018. 19 página(s).

Palavras-chave: Administração de serviços de saúde , Alocação de recursos , Eficiência , Saúde pública , Sistema Único de Saúde

Tipo de documento: Artigo (Português) Ver Resumo

O objetivo deste estudo foi avaliar a eficiência da aplicação de recursos pelos municípios brasileiros nas ações de acesso aos serviços públicos de assistência à saúde prestados pelo Sistema Único de Saúde (SUS) e de alcance da efetividade desses serviços. Para isso, foram avaliados 4.598 municípios por meio do método de Análise por Envoltória de Dados (DEA, do inglês Data Envelopment Analysis), tendo sido utilizados, como variáveis-insumo, gastos com saúde, gastos com educação, renda, taxa de alfabetização e residências com saneamento e, ainda, o Índice de Desempenho do Sistema Único de Saúde (IDSUS), como variável-produto. Notouse que 6,1% dos municípios podem ser considerados referências na alocação dos insumos, visando à obtenção de melhores resultados no IDSUS, estando a maioria dos municípios localizada na faixa de eficiência entre 0,70 e 0,79 (máximo 1). São apontados, no estudo, os municípios benchmark e aqueles com piores resultados, para cada um dos seis grupos homogêneos. Sem as ineficiências reveladas, o resultado do IDSUS poderia ser melhorado em 1,08 ponto, em média. Evidencia-se que possuir melhor resultado no IDSUS pode não significar maior eficiência na alocação de recursos, fato observado nos municípios com piores resultados nesse índice.

Níveis de Governança Corporativa da B3: Interesse e Desempenho das Empresas − Uma Análise por Meio de Redes Neurais Artificiais

ID: 49405

Autoria: Vitor Borges Tavares, Antonio Sergio Torres Penedo.

Fonte: Contabilidade, Gestão e Governança, v. 21, n. 1, p. 40-62, Janeiro-Abril, 2018. 23 página(s).

Palavras-chave: Desempenho , Níveis de Governança Corporativa , Redes Neurais Artificiais

Tipo de documento: Artigo (Português) Ver Resumo

A governança corporativa continua sendo um fator relevante para os interessados nos mercados de ações em todo o mundo. No Brasil, a B3 (antiga Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo-BM&FBOVESPA) realiza a classificação das empresas que solicitam a inclusão aos níveis de governança corporativa. Apesar de ser a forma mais simples de comunicar ao mercado que pratica governança corporativa, mais da metade das empresas com ações na Bolsa brasileira ainda não está listada nos segmentos de governança da B3. Por isso, esta pesquisa teve como objetivo analisar a prática real de governança corporativa das empresas não listadas nos segmentos de governança para verificar se elas se enquadram em algum dos níveis de governança da Bolsa. Os resultados evidenciaram uma relação diretamente proporcional entre o nível de prática de governança corporativa e o interesse em realizar a adesão aos segmentos da Bolsa. Adicionalmente, realizou-se a comparação dos resultados dos testes econométricos para a relação entre governança corporativa e desempenho a partir das duas classificações, que mostrou alteração na significância estatística para resultados da variável correspondente ao Nível 1 e para a que representava o agrupamento dos três níveis de governança da Bolsa. Nenhum resultado apresentou relação positiva e com significância estatística entre pertencimento a um nível de governança corporativa e desempenho. Para trabalhos futuros, sugere-se identificar variáveis obteníveis em base de dados e demonstrativos financeiros que possam representar a governança corporativa.

Ciclo de Vida e Suavização de Resultados: Evidências no Mercado de Capitais Brasileiro

ID: 49406

Autoria: Flávio Ribeiro, Leandro Marcondes Carneiro, Luciano Marcio Scherer.

Fonte: Contabilidade, Gestão e Governança, v. 21, n. 1, p. 63-79, Janeiro-Abril, 2018. 17 página(s).

Palavras-chave: Ciclo de vida , Demonstração dos fluxos de caixa , Gerenciamento de resultados , Suavização de resultados

Tipo de documento: Artigo (Português) Ver Resumo

Este estudo teve como objetivo analisar a influência do ciclo de vida das organizações nas práticas de suavização de resultados contábeis das empresas de capital aberto registradas na Bolsa de Valores Brasil, Bolsa, Balcão – [B]³. Como proxies de detecção da suavização de resultados, foram empregadas as métricas n.º 1, n.º 2 e n.º3 de Leuz, Nanda, e Wysocki (2003). Para a classificação das empresas em estágios de ciclo de vida, utilizou-se o modelo de Dickinson (2011), com base nos sinais obtidos pela demonstração dos fluxos de caixa. Como variáveis de controle, foram utilizados o desempenho, o endividamento e o tamanho. A amostra foi composta por 126 empresas brasileiras de capital aberto, totalizando 630 observações. A análise deu-se a partir da técnica de regressão com dados em painel, para o período entre 2011 e 2015. Os resultados indicaram que o estágio de ciclo de vida da organização pode influenciar, significativamente, a prática de suavização de resultados e que a discricionariedade dos gestores quanto à redução de variabilidade dos resultados (EM1) é mais evidente em empresas que estão no estágio de turbulência, ao passo que a discricionariedade na divulgação dos relatórios financeiros tornou-se mais evidente em empresas nos estágios de introdução e declínio (EM3).

Mecanismos de Governança Corporativa nos Diferentes Ciclos de Vida de Cooperativas Agropecuárias do Sul do Brasil

ID: 49407

Autoria: Antonio Maria da Silva Carpes, Paulo Roberto da Cunha.

Fonte: Contabilidade, Gestão e Governança, v. 21, n. 1, p. 80-99, Janeiro-Abril, 2018. 20 página(s).

Palavras-chave: Ciclo de vida organizacional , Mecanismos de governança corporativa , Teoria da agência

Tipo de documento: Artigo (Português) Ver Resumo

O estudo objetiva analisar a relação entre os Mecanismos de Governança Corporativa e os estágios de ciclo de vida organizacional das cooperativas (CVO) agropecuárias localizadas na região Sul do Brasil. A pesquisa foi conduzida a luz da teoria da agência, como base teórica. O estudo foi desenvolvido a partir de uma pesquisa descritiva, realizada por meio de levantamento ou survey. A amostra foi composta por 129 cooperativas agropecuárias, com sede nos estados do Rio Grande do Sul, Santa Catarina e Paraná. A coleta de dados foi realizada por intermédio de questionário contendo 81 questões distribuídas em três blocos. Quanto a abordagem do problema de pesquisa, o estudo é predominantemente quantitativo. Os mecanismos de governança corporativa (MGC) foram determinados a luz das orientações emanadas pelo Instituto Brasileiro de Governança Corporativa (IBGC) e compreenderam: a participação dos cooperados, conselho de administração, diretoria executiva, auditoria e conselho fiscal. Os CVO foram determinados à luz da teoria de Miller e Friesen (1984): nascimento, crescimento, maturidade, rejuvenescimento e declínio. No procedimento de análise de dados, foram utilizadas a análise descritiva, a aplicação do Technique for Order Preference by Similarity to Ideal Solution (TOPSIS) e a regressão logística multinomial. Os achados da pesquisa comprovam um desenvolvimento dos mecanismos de governança corporativa, participação dos cooperados e conselho de administração, nas fases iniciais e seu enfraquecimento a partir do estágio de maturidade. Embora, os resultados estejam limitados a partir do nível de significância estatística, os demais mecanismos possuem uma importante participação dentro da estrutura de governança corporativa das cooperativas.

Governança Corporativa e Desempenho dos Bancos Listados na B3 em Ambiente de Crise Econômica

ID: 49408

Autoria: George Alberto de Freitas, Emanuela Mota Silva, Marcelle Colares Oliveira, Augusto Cézar de Aquino Cabral, Sandra Maria dos Santos.

Fonte: Contabilidade, Gestão e Governança, v. 21, n. 1, p. 100-119, Janeiro-Abril, 2018. 20 página(s).

Palavras-chave: Bancos , Crise econômica , Desempenho , Governança corporativa

Tipo de documento: Artigo (Português) Ver Resumo

Por movimentar expressivos recursos, o setor bancário tende a atrair inúmeros stakeholders, fato que exige controle e mecanismos de mitigação de riscos. Nesse sentido, a governança corporativa pode melhorar as relações de confiança e contribuir para o aumento do desempenho dos bancos. O estudo objetiva analisar a influência da governança corporativa (GC) no desempenho econômico-financeiro dos bancos listados na B3, comparados em um ambiente com e sem crise econômica. Para tanto, foi realizada uma pesquisa de natureza quantitativa com dados secundários. A base teórica remete ao conflito de agência definido por Jensen e Meckling (1976). Como medida de desempenho, foram gerados os escores de eficiência pela técnica DEA, calculados pelo índice composto normalizado, conforme proposto por Mello, Gomes, Meza e Leta (2008). Em seguida, estimou-se uma regressão em painel, relacionando o desempenho com três dummies associadas à GC e à crise econômica. Os resultados apontam para uma relação significante, porém negativa, entre GC e desempenho e não significante entre desempenho e crise, bem como uma relação significante entre GC e crise. A principal contribuição do estudo foi estabelecer, para o setor bancário, a relação entre governança corporativa, desempenho e crise econômica no Brasil.

Mecanismos Externos de Governança Corporativa no Brasil

ID: 49409

Autoria: Giovana Bueno, Karoline Nascimento, Jeferson Lana, Marina Amado Bahia Gama, Rosilene Marcon.

Fonte: Contabilidade, Gestão e Governança, v. 21, n. 1, p. 120-141, Janeiro-Abril, 2018. 22 página(s).

Palavras-chave: Análise bibliométrica , Governança Corporativa , Mecanismos externos

Tipo de documento: Artigo (Português) Ver Resumo

Casos de escândalo envolvendo fracas práticas de governança corporativa (GC) são destaques em vários países, especialmente no Brasil. Este artigo tem como objetivo realçar a importância dos mecanismos externos de GC e a necessidade de se desenvolver mais estudos acerca desse tema no país. Por meio do levantamento bibliométrico, com análise de 432 artigos nacionais e internacionais, no período de 1990 a 2016, foi possível verificar que, no Brasil, há apenas seis estudos que citam os mecanismos externos de GC, mas apenas um deles operacionaliza esses mecanismos empiricamente. Em contrapartida, nos Estados Unidos, na China e na Inglaterra, há um avanço nos artigos a respeito do tema, justamente pelo comprometimento com as práticas de GC das empresas. Com os achados desta pesquisa, pretendeu-se contribuir, teórica e empiricamente, com a descrição do estado da arte das pesquisas referentes aos mecanismos externos de GC no Brasil e no mundo, a síntese do papel dos mecanismos externos como ferramentas complementares da transparência e da boa GC, e a indicação de futuras possibilidades de pesquisas que aprofundem a avaliação dos mecanismos externos e da interação deles com os mecanismos internos na redução de assimetrias de informação e de interesse entre os agentes envolvidos.

Desigualdade de Gênero em Empresas de Auditoria Externa

ID: 49410

Autoria: Niara Gonçalves da Cruz, Gustavo Henrique de Lima, Samuel de Oliveira Durso, Jacqueline Veneroso Alves da Cunha.

Fonte: Contabilidade, Gestão e Governança, v. 21, n. 1, p. 142-159, Janeiro-Abril, 2018. 18 página(s).

Palavras-chave: Auditoria externa , Desigualdade de gênero , Mercado de trabalho

Tipo de documento: Artigo (Português) Ver Resumo

O objetivo deste trabalho foi identificar e analisar as percepções de indivíduos atuantes em posições iniciais de empresas de auditoria contábil sobre as barreiras para a ascensão profissional feminina nessas instituições. Com o embasamento na teoria do sexismo e do teto de vidro, realizou-se um estudo com funcionários de três empresas pertencentes ao grupo conhecido como Big Four. Realizaram-se entrevistas semiestruturadas, por Skype, telefone e presencialmente, de acordo com a disponibilidade dos entrevistados. A partir do procedimento de análise dos dados coletados, foi possível constatar que a principal barreira para a ascensão das mulheres na carreira de auditoria é o fato de o trabalho não permitir conciliar a vida profissional e a pessoal, principalmente, em razão da alta carga horária de trabalho no período de alta demanda. Contribuindo para o descontentamento com a profissão, identificaram-se possíveis casos de assédios sexual e moral. Os resultados da pesquisa contribuem para a literatura da área, ao identificar barreiras que dificultam o desenvolvimento profissional de mulheres auditoras, e, ainda, para as empresas do setor, que visam tornar o ambiente de trabalho mais justo e igualitário.

Análise da Estrutura de Capital das Empresas do GrupoEBX: Unindo Teoria e Prática

ID: 48158

Autoria: Matheus da Costa Gomes, Vinícius Medeiros Magnani, Mauricio Ribeiro do Valle.

Fonte: Contabilidade, Gestão e Governança, v. 20, n. 3, p. 0-0, Setembro-Dezembro, 2017. 1 página(s).

Palavras-chave: Estrutura de capital , Grupo EBX , Janelas de oportunidade , Market timing

Tipo de documento: Artigo (Inglês) Ver Resumo

De acordo com a teoria de market timing, as companhias tendem a emitir ações ou dívidas de modo a explorar janelas de oportunidade, e esse comportamento é um determinante significativo da estrutura de capital das empresas. Com base nessa assertiva e nas evidências recentes encontradas no mercado brasileiro, este trabalho tem por objetivo analisar o comportamento de market timing de seis empresas do Grupo EBX (MPX, MMX, OGX, LLX, OSX e CCX), com ações cotadas na BM&FBovespa, até meados de 2013. Para tanto, utilizou-se a metodologia de estudo de caso e, como principais fontes de evidências, indicadores relacionados à estrutura de capital e ao mercado de ações. Foi inserida, também, uma abordagem econométrica utilizando-se o estimador de efeitos fixos para dados em painéis. Os resultados encontrados apontam que as decisões financeiras tomadas pelos gestores das empresas do Grupo EBX indicam tentativas de explorar janelas de oportunidades relacionadas, sobretudo, ao mercado de ações, mensuradas tanto pelo price-to-earnings (PE) de Shiller, um índice agregado de mercado, quanto pelo índice market-to-book (M/B) de cada empresa analisada. Este trabalho contribui para a discussão sobre market timing no Brasil, ao unir teoria e prática, de maneira intuitiva e dinâmica, trazendo aspectos relativos às empresas e às condições de mercado.

Diversificação Internacional para Investidores Brasileiros por meio de Ativos Domésticos

ID: 48152

Autoria: Dermeval Martins Borges Junior, Rodrigo Fernandes Malaquias.

Fonte: Contabilidade, Gestão e Governança, v. 20, n. 3, p. 332-346, Setembro-Dezembro, 2017. 15 página(s).

Palavras-chave: ações , ativos domésticos , BDR , diversificação internacional , fundos

Tipo de documento: Artigo (Inglês) Ver Resumo

O objetivo deste trabalho é o de analisar os benefícios da diversificação internacional por meio de ativos domésticos para investidores brasileiros. A amostra contou com três tipos de ativos: os Brazilian Depositary Receipts (BDR), os fundos de investimento brasileiros com investimentos no exterior e as ações do mercado brasileiro. Foram elaborados portfólios com dez combinações diferentes para esses ativos. Para a análise dos dados, foram usados coeficientes de correlação e medidas para retorno ajustado ao risco e à volatilidade. Os resultados indicaram que os portfólios compostos, principalmente, por BDR foram os que apresentaram menor correlação com o mercado brasileiro e maior índice de Sharpe. Os portfólios com menor volatilidade foram aqueles, majoritariamente, compostos por fundos de investimentos. Este trabalho contribui para a literatura ao estudar possíveis benefícios da diversificação internacional, a partir da perspectiva de investidores, em um país emergente, uma vez que estudos sobre esse tema, geralmente, envolvem apenas investidores domésticos de países desenvolvidos, especialmente dos Estados Unidos.

Desempenho Organizacional das MPE: Estudo Comparativo entre Empresas Cooperadas e não Cooperadas

ID: 48153

Autoria: Ana Karla de Lucena Justino Gomes, Aldo Leonardo Cunha Callado.

Fonte: Contabilidade, Gestão e Governança, v. 20, n. 3, p. 347-369, Setembro-Dezembro, 2017. 23 página(s).

Palavras-chave: Desempenho Organizacional , MPE , Redes de Cooperação Horizontal

Tipo de documento: Artigo (Português) Ver Resumo

Diante da necessidade de sobrevivência e competitividade, aqui denominadas de micro e pequenas empresas (MPE), buscam desenvolver diferenciais competitivos, a exemplo da inserção da empresa em uma rede de cooperação. Diversas pesquisas procuram identificar os benefícios das estratégias cooperativas, porém poucos estudos buscam comparar o desempenho organizacional de empresas cooperadas com o de empresas não cooperadas. Dessa forma, o presente estudo tem como objetivo geral verificar se as MPE, quando inseridas em redes de cooperação, apresentam desempenho organizacional superior ao daquelas que não estão inseridas nesse contexto. A presente pesquisa é do tipo surveye envolve 67 empresas inseridas em redes de cooperação e 154 empresas que não participam de redes de cooperação. Para atingir o objetivo, analisou-se o desempenho organizacional com base na percepção dos gestores a respeito de aspectos associados às seguintes medidas de desempenho: satisfação dos clientes, satisfação dos funcionários, crescimento da empresa, lucratividade da empresa e desempenho geral. Os resultados obtidos indicam que as empresas inseridas em redes de cooperação apresentaram desempenho superior quando comparadas às empresas não inseridas em redes de cooperação.