Comunalidades na liquidez – Evidências e comportamento Intradiário para o mercado brasileiro Outros Idiomas

ID:
16145
Resumo:
O objetivo deste trabalho é estudar a dinâmica da liquidez intradiária na Bolsa de Valores Brasileira, sob a ótica de co-movimentos (ou comunalidades). No trabalho argumenta-se que este fator comum na liquidez das ações é afetado pelos efeitos intradiários particulares da microestrutura do mercado. Utilizando uma base de dados de alta frequência e o volume negociado como proxy para liquidez, tal hipótese é investigada para os dados brasileiros, sendo encontrada forte evidência de que o efeito de comunalidade da liquidez muda de forma significativa ao longo de diferentes intervalos do dia. Durante as primeiras e últimas horas de negociação este efeito é mais intenso, justificando-se tal resultado como um produto da chegada de novas informações ao mercado e uma consequência do risco overnight.
Citação ABNT:
VICTOR, F. G.; PERLIN, M. S.; MASTELLA, M. Comunalidades na liquidez – Evidências e comportamento Intradiário para o mercado brasileiro. Revista Brasileira de Finanças, v. 11, n. 3, p. 375-398, 2013.
Citação APA:
Victor, F. G., Perlin, M. S., & Mastella, M. (2013). Comunalidades na liquidez – Evidências e comportamento Intradiário para o mercado brasileiro. Revista Brasileira de Finanças, 11(3), 375-398.
Link Permanente:
http://www.spell.org.br/documentos/ver/16145/comunalidades-na-liquidez-----evidencias-e-comportamento-intradiario-para-o-mercado-brasileiro/i/pt-br
Tipo de documento:
Artigo
Idioma:
Português
Referências:
Bai, Min; Qin, Yafeng. Who Are Driving Commonality in Liquidity? Global Economy and Finance Journal, v.3, p.61-77. 2010.

Barbedo, Claudio H.; Da Silva, Eduardo C.; Leal, Ricardo P. C . Probabilidade de Informação Privilegiada No Mercado de Ações, Liquidez Intra-Diária e Níveis de Governança Corporativa. Revista Brasileira de Economia, v. 63, p. 51-62. 2009.

Beaupain, Renaud; Giot, Pierre; Petitjean, Mikael. Liquidity Co-Movements, Market Capitalization, and Volatility. Disponıvel em: http://ssrn.com/abstract=970309. Acesso em: 01 dez. 2011. 2011.

Brockman, Paul; Chung, Dennis Y. Commonality in Liquidity: Evidence from an Order-Driven Market Structure. The Journal of Financial Research, v. 25, p. 521-539. 2002.

Chordia, Tarun, Roll, Richard; Subrahmanyam, Avanidhar. Determinants of Daily Fluctuations in Liquidity and Trading Activity. Cuadernos de Economıa, v. 40, p. 728-751. 2003.

Chordia, Tarun, Roll, Richard; Subrahmanyan, Avanidar. Commonality in Liquidity. Journal of Financial Economics, v. 56, p. 3-28. 2000.

Coughenour, Jay; Saad, Mohsen. Common Market Makers and Commonality in Liquidity. Journal of Financial Economics, v. 73, p. 37-69. 2004.

Hasbrouck, Joel; Seppi, Duane J. Common Factors in Prices, Orders Flows, and Liquidity. Journal of Financial Economics, v. 59, p. 383-411. 2001.

Kamara, Avraham; Xiaoxia, Lu; Sadka, Ronnie. The Divergence of Liquidity Commonality in the Cross-Section of Stocks. Journal of Financial Economics, v. 89, p. 444-466. 2008.

Karolyi, Andrew; Lee, Kuan-Hui; Van Dijk, Mathijs A. Understanding Commonality in Liquidity Around the World. Journal of Financial Economics, v. 105, p. 82-112. 2012.

Krishnan, R.; Mishra, Vinod. Intraday Liquidity Patterns in Indian Stock Market Monash. Discussion Paper, Monash University, Malasya. 2012.

Liu, Hong; Wang, Yajun. A Theory of Demand Driven Liquidity Commonality. Working Paper Washington University in St. Louis, Missouri. 2012.

Machado, Marcio A. V.; Medeiros, Otavio R. de. Modelos de Precificação de Ativos e O Efeito Liquidez: Evidencias Empíricas No Mercado Acionário Brasileiro. Brazilian Review of Finance, v. 9, p. 383-412. 2011.

Silva, Ana Lucia P. Da. Tres Ensaios Sobre Liquidez de Do Mercado Secundário de Títulos Públicos No Brasil. Tese de doutorado - Escola de Economia de São Paulo 164 P. 2011.

Tolentino, Rodrigo A.; De Carvalho, Antonio G. Effects of Price Stabilization in IPOs on Long-Run Liquidity. Brazilian Review of Finance, v. 8, p. 307-328. 2010.

Tsay, Ruey S. Analysis of Financial Time Series. 2nd ed. New York: John Wiley & Sons. 2005.

Vieira, Kelmara M.; Becker, João L. Influencia Da Variação Da Liquidez Na Precificação de Ativos: Analise Em Painel Do Mercado Brasileiro No Período de Janeiro de 2000 a Junho de 2008. Brazilian Review of Finance, v. 9, p. 69-104. 2011.

Wyss, Rico. Measuring and Predicting Liquidity in the Stock Market. Dissertation, Hochschule fäur Wirtschafts der Universität St. Gallen, Suıça. 2004.