Título Inglês:
Determinants of Corporate Governance Practices: A Study in Companies Registered in the CVM
Resumo:
Investigou-se a associação entre as práticas de governança corporativa e as características das 554 empresas de capital aberto não financeiras registradas na CVM na posição de 31/12/2011. Para tanto, a partir das recomendações do IBGC e da CVM, criou-se um índice de governança corporativa composto por 21 perguntas binárias e objetivas, abrangendo três dimensões: composição e funcionamento do conselho de administração, propriedade e direitos dos acionistas e transparência. Os dados coletados foram submetidos a análises descritivas e de regressão. Verificou-se baixa aderência das companhias às boas práticas de governança corporativa, já que atenderam, em média, a apenas 36,23% das práticas requeridas. A partir da análise de regressão, verificou-se associação positiva entre a governança corporativa e as variáveis endógenas tamanho, endividamento, oportunidade de crescimento, listagem na BM & FBovespa e participação nos Níveis Diferenciados de Governança Corporativa, e uma associação negativa com as variáveis tangibilidade e tempo de existência. Ademais, verificou-se que as variáveis endógenas podem ser diferir entre as empresas listas e não listadas em bolsa. Os resultados apresentados ratificam trabalhos anteriores que verificaram associação entre as práticas de governança corporativa e as características das firmas. O presente trabalho diferencia-se dos demais por analisar tanto as empresas listadas quanto as não listadas em bolsa.
Resumo Inglês:
We investigated the association between corporate governance practices and characteristics of 554 public companies, that are not finance companies, registered within the CVM in position 31/12/2011. To this end, based on the recommendations of the IBGC and CVM, we created a corporate governance index composed of 21 binary and objective questions covering three dimensions: composition and functioning of the board of directors, property and rights of shareholders and transparency. The collected data was subjected to descriptive analysis and regression analysis. From the data was detected low compliance of the companies to good corporate governance practices, since on average they merely observed only 36.23% of the required corporate governance practices. From the regression analysis was verified a positive association between corporate governance and the endogenous variables size, debt, growth opportunity, listing on the BM & FBovespa and participation in the corporate Governance Differentiated Levels, in addition to a negative association with the variables tangibility and time of existence. Furthermore, it was found that the endogenous variables can be differ between the companies that are listed on the stock exchange and the ones that are not listed in the stock exchange. The results presented confirm previous work that found an association between corporate governance practices and characteristics of firms. This study differs from the others by analyzing both the companies listed as non-listed.
Citação ABNT:
MAPURUNGA, P. V. R.; PONTE, V. M. R.; OLIVEIRA, M. C. Determinantes das Práticas de Governança Corporativa: Um Estudo nas Empresas Registradas na CVM. Advances in Scientific and Applied Accounting, v. 8, n. 3, p. 374-395, 2015.
Citação APA:
Mapurunga, P. V. R., Ponte, V. M. R., & Oliveira, M. C. (2015). Determinantes das Práticas de Governança Corporativa: Um Estudo nas Empresas Registradas na CVM. Advances in Scientific and Applied Accounting, 8(3), 374-395.
DOI:
http://dx.doi.org/10.14392/asaa.2015080306
Link Permanente:
http://www.spell.org.br/documentos/ver/39404/determinantes-das-praticas-de-governanca-corporativa--um-estudo-nas-empresas-registradas-na-cvm/i/pt-br
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