Investors have become more aware and more critical when analyzing long-term investments. In this context, we discuss the concept of companies committed to susta inable development. We compared the probability of insolvency of companies comprising the Corporate Sustainability Index (ISE) with the probability of insolvency of other companies with stocks traded at BM&FBovespa. The methodology was qualitative and quantitative. The method of analysis was logistic regression and the sample was composed of 585 observations during the period between 2006 and 2011. From these results, we initially made a qualitative analysis by sectors and, as a result, companies were compared within sectors through a difference of means test. In this sense, this research contributes a new perspective by comparing the default of not only companies, but also the default of the various sectors included in the Bovespa. The survey also contributes by considering the event of default as a barrier: positive value of equity (Merton, 1974). So companies with negative equity were deemed insolvent. The main results confirmed that the companies participating in the ISE are less likely to default compared to the corresponding sector, either alone, or as a group compris ing a sector. Research suggests that companies committed to the best practices of sustainable development are less likely to suffer insolvency.

Los inversores están realizando los análisis más crítico y de largo plazo. En este contexto, se discute el concepto de empresas comprometidas con el desenvolvimiento sustentable. Fue comparada la probabilidad de insolvencia de las empresas que componen el Índice de Sustentabilidad Empresarial (ISE) con la probabilidad de insolvencia de las demás empresas de BM&Fbovespa. La metodología empleada fue cualitativa y cuantitativa. El método de análisis fue una regresión logística y la muestra consistió en 585 observaciones en el periodo 2006-2011. A partir de estos resultados, encontrados, inicialmente, fue un análisis cualitativo de los sectores y, como consecuencia, las empresas fueron comparadas dentro de los sectores por intermedio de un test de medias. En este sentido, este estudio innovo al comparar la falta de pagamentos de las empresas, mas también de los diversos sectores componentes de Bovespa. La investigación también innovo al considerar el evento de default como una barrera: el valor positivo de Patrimonio liquido (Merton, 1974), luego las empresas con Patrimonio liquido negativo fueron consideradas insolventes. Los principales resultados confirmaron que las empresas participantes en ISE poseen menor probabilidad de default cuando son comparadas con su correspondiente sector, tanto solas como en conjunto. La investigación sugiere que empresas comprometidas con las mejores prácticas de desenvolvimiento sustentable tiene menor probabilidad de insolvencia.