Os Mercados Acionários Internacionais Reagem Mais às Demonstrações Contábeis ou às Notícias? O Caso do Escândalo do Banco HSBC Outros Idiomas

ID:
44515
Periódico:
Resumo:
A publicação das demonstrações financeiras é relevante para o mercado de capitais ou as informações são antecipadas por outras fontes? Este trabalho busca identificar se um tipo de evento e sua fonte afetam o retorno das ações mais do que outros nas Bolsas de Valores de Londres, Hong Kong e Nova Iorque. Quatro eventos relacionados ao HSBC Holdings plc foram considerados para utilização da técnica de estudos de eventos: o escândalo Swiss Leaks, em 2015; os prejuízos nas subsidiárias do Brasil e da Turquia, divulgados nos relatórios financeiros anuais de 2014; as notícias em jornais internacionais sobre a administração do banco; e, finalmente, o comunicado oficial da instituição sobre a venda das duas filiais deficitárias. Os resultados indicam que o evento mais importante foi a divulgação das demonstrações fi nanceiras anuais, seguido pelo escândalo Swiss Leaks. As notícias na mídia e o comunicado oficial do grupo bancário não tiveram nenhum significado sobre os preços das ações. A reação nas três bolsas de valores foi semelhante em todos os eventos, exceto um: a publicação dos resultados do 1.º trimestre de 2015, que influenciou as bolsas de Londres e Nova Iorque, mas não a de Hong Kong. Este estudo contribui para a literatura ao identificar que a publicação das demonstrações contábeis em diferentes países afetam o mercado de capitais de maneira semelhante.
Citação ABNT:
MACEDO, M. A. S.; ALMEIDA, J. E. F.; DORNELLES, O. M. Os Mercados Acionários Internacionais Reagem Mais às Demonstrações Contábeis ou às Notícias? O Caso do Escândalo do Banco HSBC . Pensar Contábil, v. 18, n. 67, p. 5-22, 2016.
Citação APA:
Macedo, M. A. S., Almeida, J. E. F., & Dornelles, O. M. (2016). Os Mercados Acionários Internacionais Reagem Mais às Demonstrações Contábeis ou às Notícias? O Caso do Escândalo do Banco HSBC . Pensar Contábil, 18(67), 5-22.
Link Permanente:
http://www.spell.org.br/documentos/ver/44515/os-mercados-acionarios-internacionais-reagem-mais-as-demonstracoes-contabeis-ou-as-noticias--o-caso-do-escandalo-do-banco-hsbc-/i/pt-br
Tipo de documento:
Artigo
Idioma:
Português
Referências:
BALL, Ray; BROWN, Philip. An empirical evaluation of accounting income numbers. Journal of Accounting Research, v. 6, pp. 159-178, 1968.

BANCO CENTRAL DO BRASIL (BCB). Os cinquenta maiores bancos e o consolidado do Sistema Financeiro Nacional, data-base: dezembro/2014; balancetes processados até 30/03/2015.

BEAVER, William H. The Information Content of Annual Earnings Announcements. Empirical Research in Accounting: Selected Studies, 1968. Supplement to Journal of Accounting Research, v. 6, pp. 67-92, 1968.

BLOOMBERG BUSINESS. Hong Kong Hang Seng Index HSI Profi le. Disponível em: . Acesso em: 04 out.2015.

BLOOMBERG BUSINESS. S&P 500 Index SPX Profile. Disponível em: . Acesso em: 04 out.2015.

BRAND FINANCE. BrandFinance Global Banking 500 | 2015: the annual report on the world’s most valuable banking brands. Feb. 2015.

BROWN, Stephen J.; WARNER, Jerold B. Measuring security price performance. Journal of Financial Economics, Rochester, NY, n. 8, pp. 205 - 258, 1980.

CAMARGOS, Marcos Antônio de; BARBOSA, Francisco Vidal. Estudos de evento: teoria e operacionalização, tutorial. Caderno de Pesquisas em Administração, São Paulo, v. 10, n. 3, p. 01-20, julho/setembro 2003.

CAMPBELL, John Y.; LO, Andrew W.; MACKINLAY, A. Craig. The econometrics of fi nancial markets. Princeton, New Jersey: Princeton University Press, 1997.

FAMA, Eugene F. Efficient Capital Markets: a review of theory and empirical work. The Journal of Finance, v. 25, n. 2, pp. 383-417, 1970.

FAMA, Eugene F. Efficient Capital Markets: II. The Journal of Finance, v. 46, n. 5, p. 1575- 1617, 1991.

FAMA, Eugene F. Efficient Capital Markets: reply. The Journal of Finance, v. 31, n. 1, pp. 143-145, 1976.

FAMA, Eugene F.; FISHER, Lawrence; JENSEN, Michael C.; ROLL, Richard. The adjustment of stock prices to new information. International Economic Review, v. 10, n. 1, pp. 1 - 21, February, 1969.

FAMA, Eugene F.; MACBETH, James D. Risk, return, and equilibrium: empirical tests. The Journal of Political Economy, Chicago, v. 81, n. 3, pp. 607-636, 1973.

FAMA, Eugene F. Random Walks in Stock Market Prices. Financial Analysts Journal, September-October, pp. 55-59, 1965.

FTSE International Limited. Guide to products and services. Index Series FTSE Publications.

HSBC BANK BRASIL S/A – Banco Múltiplo. Relatório Anual e Demonstração Financeira Consolidada de 2014 em IFRS. Curitiba, PR, 2015.

HSBC HOLDINGS PLC. Annual Report and Accounts 2014. London, February 23, 2015. Disponível em: . Acesso em: 20 jun. 2015.

HSBC HOLDINGS PLC. Investor Relations: Share information. 2015.

HSBC HOLDINGS PLC. Our story, 2013. Disponível em: . Acesso em: 09 out. 2015.

INTERNATIONAL CONSORTIUM OF INVESTIGATIVE JOURNALISTS (ICJI). Swiss Leaks: murky cash sheltered by bank secrecy: banking giant HSBC sheltered murky cash linked to dictators and arms dealers, Washington, USA, February 8, 2015.

INTERNATIONAL NEW YORK TIMES. Audience & Circulation 2014. Disponível em: . Acesso em: 05 out. 2015. 2014.

KOTHARI, S. P. Capital markets research in accounting. Journal of Accounting and Economics, n. 31, p 105-231, 2001.

KOTHARI, S. P.; WARNER, Jerold B. Econometrics of Event Studies. Handbook of Corporate Finance: Empirical Corporate Finance. NorthHolland: Elsevier, 2006.

LEROY, Stephen F. Efficient Capital Markets and Martingales. Journal of Economic Literature, v. 27, n. 4, p. 1583-1621. 1989.

LEROY, Stephen F. Efficient Capital Markets: Comment. The Journal of Finance, v. 31, n. 1, pp. 139-141. 1976.

MACKINLAY, A. Craig. Event Studies in Economics and Finance. Journal of Economic Literature, v. 35, pp. 13-39, Mar. 1997.

SLATER, Steve Overhaul, not sale, on the cards for HSBC’s U.S. arm. REUTERS, Tuesday, May 5, 2015. 10:55am edt. Disponível em: . Acesso em: 04 out. 2015.

SOARES, Rodrigo Oliveira; ROSTAGNO, Luciano Martin; SOARES, Karina Talamini Costa. Estudo de evento: o método e as formas de cálculo do retorno anormal. In: ENCONTRO NACIONAL DOS PROGRAMAS DE PÓS-GRADUAÇÃO EM ADMINISTRAÇÃO, XXVI, Anais... Salvador: ANPAD, set. 2002.

WATTS, Ross L.; ZIMMERMAN, Jerold L. Towards a positive theory of the determination of accounting standards. The Accounting Review, v. 53, n. 1, 1978.