Value Relevance das Propriedades para Investimento: Evidências do Mercado de Capitais Brasileiro Outros Idiomas

ID:
44929
Resumo:
O estudo tem por objetivo investigar a relevância para o mercado de capitais dos ativos reconhecidos como Propriedades para Investimento das empresas listadas na BM&F BOVESPA, no período de 2011 a 2014. A pesquisa foi realizada com base no modelo de Ohlson (1995), utilizando a regressão linear como técnica estatística de análise, estimando modelos com uso de dados em painel, pelos métodos POLS, Efeitos Fixos e Efeitos Aleatórios. Formularam-se duas hipóteses, a primeira, que o Lucro e o Patrimônio Líquido geram informações contábeis relevantes para os investidores, e, a segunda, que o Lucro, o Patrimônio Líquido e as Propriedades para Investimento geram informações contábeis relevantes para os investidores, admitindo que as Propriedades para Investimento possuam efeito incremental na relevância da informação contábil em relação apenas ao Lucro e Patrimônio Líquido. Como resultado, ambas as hipóteses foram rejeitadas, assim os Ativos Propriedades para Investimento não são value relevance para determinar o preço da ação e então influenciar a tomada de decisão dos usuários da informação contábil. O estudo acrescenta à literatura limitada sobre value relevance de Propriedade para Investimento, permitindo uma maior compreensão do impacto da evidenciação contábil utilizada pelas empresas nos seus valores de mercado.
Citação ABNT:
GONÇALVES, K. A.; CONEGLIAM, L.; CARMO, C. H. S. Value Relevance das Propriedades para Investimento: Evidências do Mercado de Capitais Brasileiro. Contabilidade, Gestão e Governança, v. 20, n. 1, p. 2-19, 2017.
Citação APA:
Gonçalves, K. A., Conegliam, L., & Carmo, C. H. S. (2017). Value Relevance das Propriedades para Investimento: Evidências do Mercado de Capitais Brasileiro. Contabilidade, Gestão e Governança, 20(1), 2-19.
DOI:
http://dx.doi.org/10.21714/1984-3925_2017v20n1a1
Link Permanente:
http://www.spell.org.br/documentos/ver/44929/value-relevance-das-propriedades-para-investimento--evidencias-do-mercado-de-capitais-brasileiro/i/pt-br
Tipo de documento:
Artigo
Idioma:
Português
Referências:
Alencar, R. C. de.; Dalmacio, F. Z. (2006). A Relevância da Informação Contábil no Processo de Avaliação de Empresas Brasileiras - Uma Análise dos Investimentos em Ativos Intangíveis e Seus Efeitos sobre Value-Relevance do Lucro e Patrimônio Líquido. In: Encontro da Anpad, 30. Salvador. Anais do XXX EnANPAD. Salvador: ANPAD, 2006.

Amir, E.; Harris, T. S.; Venutti, E. K. (1993). A comparison of value relevance of US versus non-US-GAAP accounting measures using Form 20-F reconciliations. Journal of Accounting Research Supplement, v. 31, p. 230-264.

Andrade, M. E. M. C.; Silva, D. M.; Malaquias, R. F. (2013). Escolhas contábeis em propriedades para investimento. Revista Universo Contábil, 9(3), 22-37.

Ball, R.; Brown, P. (1968). An empirical evaluation of accounting income numbers. Journal of Accounting Research, v. 6, p. 159-177.

Barth, M. E.; Beaver, W. H.; Landsman, W. R. (1996). Value relevance of Banks’ Fair Value Disclosures Under, SFAS N° 107. The Accounting Review 71, pp. 479-504.

Barth, M. E.; Beaver, W. H.; Landsman, W. R. (2000). The Relevance of the Value relevance Literature For Financial Accounting Standard Setting: Another View. SSRN Electronic Journal.

Barth, M. E.; Beaver, W. H.; Landsman, W. R. (2001). The relevance of the value relevance literature for finance accounting standard setting: another view. Journal of Accounting and Economics, v. 31, p. 77-104.

Batista, F. F.; Prado, A G da S.; Machado, M. R.; Paulo, E. (2013). Uma análise da mensuração e evidenciação de propriedades para investimento nas companhias brasileiras do setor de exploração de imóveis. Revista Ambiente Contábil, UFRN, Natal, RN, 5(1), 281-299

Collins, D.; Maydew, E. L.; Weiss, L. (1997). Changes in the value relevance of earnings and book value over the past forty years. Journal of Accounting and Economics, v. 24, p. 39- 67.

Costa, T. A.; Silva, A. H. C.; Laurencel, L. C (2013). Escolha de práticas contábeis: um estudo sobre propriedades para investimento em empresas brasileiras não financeiras de capital aberto. Revista de Contabilidade e Organizações, v. 7, n. 18, p. 25-36.

CPC - Comitê de Pronunciamentos Contábeis. (2009). Propriedade para Investimento.Pronunciamento Técnico CPC-28.

CPC - Comitê de Pronunciamentos Contábeis. (2011). Pronunciamento conceitual básico - CPC 00.Estrutura conceitual para a elaboração e apresentação das demonstrações contábeis. Brasília. 2011.

Cupertino, C. M.; Lustosa, P. R. B. (2004). Brazilian Business Review, v. 1 p. 135- 149.

Domingues, J C de A. (2014). O valor da Empresa e a Relevância das Informações Contábeis e Suplementares de Petrolíferas Mundiais. (Tese de Doutorado). FEA/RP-USP.

Duarte, P. C.; Lamounier, W. M.; Takamatsu, R. T. (2007). Modelos econométricos para dados em painel: aspectos teóricos e exemplos de aplicação à pesquisa em contabilidade e finanças. Congresso USP de Iniciação Científica em Contabilidade. 4, 2007, São Paulo. Anais... São Paulo: FEA/USP.

Fama, E. F. (1970). Efficient capital markets: a review of theory and empirical work. The Journal of Finance, v. 25, n. 2, p. 383-417.

Frankel, R.; Lee, C. M. C. (1996). Accounting Diversity and International Valuation. Johnson School Cornell University.

Hadi, A.S. (1992). Identifying multiple outliers in multivariate data. J.R. Statist. Soc. B., v. 54, p. 761-771.

Hassan, M. S.; Mohd-Saleh, N. (2010). The value relevance of financial instruments disclosure in Malaysian firms listed in the Main Board of Bursa Malaysia. Journal of Economics and Management, 4(2), 243-270.

Holthausen, R. W.; R. L. Watts. (2001). The relevance of the value-relevance literature for financial accounting standard setting. Journal of Accounting and Economics 31 (1-3), 3-75.

Hungarato, A.; Lopes, A. B. (2008). Value-Relevance dos Gastos em P&D para o Preço das Ações das Empresas Brasileiras Negociadas na Bovespa. In: Simpósio de Gestão da Inovação Tecnológica. 25. 2008, Brasília. Anais do XXV Simpósio de Gestão da Inovação Tecnológica. Brasília. ANPAD.

Hung, M.; Subramanyam, K. R. (2007). Financial statement effects of adopting international accounting standards: the case of Germany. Review of Accounting Studies, v. 12, p. 623-657.

Ishak, H. S.; Saringat, S. M.; Ibrahim, M. K.; Wahab, W. A. E. (2012). Value Relevance of Fair Value Model on Accounting for Investment Property. Proceeding of 3rd International Conference on Business and Economic Research.

Kothari, S. P. (2001). Capital Markets Research in Accounting. Journal of Accounting and Economics, v. 31, p. 105-231.

Lang, M.; Raedy, J.; Yetman, M. (2003). How representative are firms that are cross listed in the United States?An analysis of accounting quality. Journal of Accounting Research, 41(2), 363-386.

Lopes, A. B.; Sant’anna, D. P.; Costa, F. M. (2007). A Relevância das Informações Contábeis na BOVESPA a partir do Arcabouço Teórico de Ohlson: avaliação dos modelos de Residual Income Valuation e Abnormal Earnings Growth. RAUSP, v. 42, n. 4, p. 497-510.

Lundholm, R. J. (1995). A Tutorial on the Ohlson and Feltham/Ohlson Models: Answers to some Frequently Asked Questions. Contemporary Accounting Research, v. 11, p. 749-761.

Macedo, F. F. R. R.; Bezerra, F. A.; Klann, R. C. (2014). Value Relevance Da Informação Contábil Com Base Na Demonstração Das Origens E Aplicações De Recursos E Na Demonstração Dos Fluxos De Caixa: Um Estudo Nas Empresas Listadas Nos Níveis De Governança Corporativa E No Mercado Tradicional Da Bm&Fbovesp. RIC - Revista de Informação Contábil, v. 7, n. 4, p. 55-73.

Macedo, M. A. S.; Machado, M. A. V.; Machado, M. R. (2011). Análise da Relevância da Informação Contábil no Brasil num Contexto de Convergência às Normas Internacionais de Contabilidade. In: Congresso Nacional De Administração E Ciências Contábeis - ADCONT, 2. Rio de Janeiro.

Martins, V. G.; Machado, M. A. V.; Callado, A. L. C. (2014). Relevância e representação fidedigna na mensuração de ativos biológicos a valor justo por empresas listadas na BM&FBovespa. Revista Contemporânea de Contabilidade, UFSC, Florianópolis, v. 11, n. 22, p. 163-188.

Martins, V. G.; Machado, M. A. V.; Machado, M. R. (2013). Value relevance das informações de Leasing Operacional: um estudo em empresas brasileiras. Enf.: Ref. Cont. UEM - Paraná v. 32 n. 2 p. 83-99.

Niyama, J. K. (2007). Contabilidade Internacional. 1. ed. São Paulo: Atlas

Ohlson, J. A. (1995). Earnings, Book Values, and Dividends in Equity Valuation. Contemporary Accounting Research, v. 11, p. 661-687.

Owusu-Ansah, S.; Yeoh, J. (2006). Relative value relevance of alternative accounting treatments for unrealized gains: Implications for the IASB. Journal of International Financial Management and Accounting, 17(3), 232-255.

Pappu, R.; Devi, S.S. (2011). The Value Relevance of International Accounting Standard 40 on Investment Property: Evidence from Malaysia. eProcedings for 2011 International Research Conference and Colloquium. p. 48-61.

Perramon, J.; Amat, O. (2006). IFRS Introduction and its Effects on Listed Companies in Spain. Working Paper.

Pinto, A. F.; Avelar, B.; Fonseca, K. B. C.; Silva, M. B. A.; Costa, P. S. (2014). Value Relevance da Evidenciação de Provisões e Passivos Contingentes. Pensar Contábil, v. 16, n. 61, p. 5345-6454.

Rezende, A. J. (2005). A Relevância da Informação Contábil no Processo de Avaliação de Empresas da Nova e Velha Economia - Uma Análise dos Investimentos em Ativos Intangíveis e Seus Efeitos sobre Value-Relevance do Lucro e Patrimônio Líquido. BBR - Brazilian Business Review, v. 2, n. 1, pp. 33-52. FUCAPE Business School Brasil.

Rezende, A. J.; Batistella, F. D.; Dalmácio, F. Z.; Brito, G.A.S. (2008). A Relevância da Informação Contábil no Mercado de Ações Brasileiro: Uma Análise Informação Societária e Informação Corrigida. In: XXXII Encontro da ANPAD.

Scarpin, J. E.; Pinto, J.; Boff, M. L. (2007). A Relevância da Informação Contábil e o Mercado de Capitais: Uma Análise Empírica das Empresas Listadas no Índice Brasil. In: Congresso Usp de Controladoria e Contabilidade, São Paulo. Anais. São Paulo: FEA/USP.

Silva Filho, A. C. C.; Martins, V. G.; Machado, M. A. V. (2013). Adoção do Valor Justo para os Ativos Biológicos: Análise da sua Relevância em Empresas Brasileiras. Revista Universo Contábil, v. 9, n. 4, p. 110-127.

So, S.; Smith, M. (2009). Value-relevance of presenting changes in fair value of investment properties in the income statement: evidence from Hong Kong. Accounting and Business Research, 39(2), 103-118.

Souza, F. Ê. A.; Botinha, R. A.; Silva, P. R. (2014). A comparabilidade das escolhas contábeis na avaliação posterior de propriedades para investimento: Uma análise das companhias abertas brasileiras e portuguesas. VIII Congresso Anpcont, Rio de Janeiro.

Teh, C. C.; Kayo, E. K.; Kimura, H. (2008). Marcas, Patentes e Criação de Valor. In: RAM - Revista de Administração Mackenzie, v. 9, n. 1, p. 86-106.

Verrecchia, R. (2001). Essays on disclosure. Journal of Accounting and Economics, v. 32, p. 97-180.