A influência da estrutura de propriedade sobre a informatividade dos lucros contábeis divulgados pelas empresas negociadas na Bovespa Outros Idiomas

ID:
7043
Resumo:
Este estudo objetivou investigar a influência da estrutura de propriedade sobre a informatividade dos lucros contábeis divulgados pelas empresas negociadas no mercado acionário brasileiro. Foi considerada como informatividade a intensidade da relação entre o lucro contábil e o retorno das ações, mensurada pelo coeficiente angular da reta estimada entre essas duas variáveis. A pesquisa teve como foco a influência específica de duas características da estrutura de propriedade: a concentração dos votos e a divergência entre os direitos das ações (voto versus fluxo de caixa) sobre a informatividade dos lucros contábeis. Essa influência foi fundamentada pelo efeito entrincheiramento e pelo efeito alinhamento. A amostra utilizada foi formada pelas empresas não-financeiras listadas na Bovespa durante o período de 2000 a 2006. Os resultados encontrados indicam que a concentração dos votos exerce uma influência negativa sobre a informatividade dos lucros contábeis. Quanto à divergência entre direitos, a sua influência negativa passa a ser observada somente quando ocorre o excesso de votos. O maior impacto negativo sobre a informatividade dos lucros contábeis foi observado quando ocorre a combinação da concentração de votos com a divergência entre direitos.
Citação ABNT:
SARLO NETO, A.; LOPES, A. B.; DALMÁCIO, F. Z. A influência da estrutura de propriedade sobre a informatividade dos lucros contábeis divulgados pelas empresas negociadas na Bovespa. BASE - Revista de Administração e Contabilidade da UNISINOS, v. 7, n. 4, art. 3, p. 301-314, 2010.
Citação APA:
Sarlo Neto, A., Lopes, A. B., & Dalmácio, F. Z. (2010). A influência da estrutura de propriedade sobre a informatividade dos lucros contábeis divulgados pelas empresas negociadas na Bovespa. BASE - Revista de Administração e Contabilidade da UNISINOS, 7(4), 301-314.
DOI:
10.4013/base.2010.74.04
Link Permanente:
http://www.spell.org.br/documentos/ver/7043/a-influencia-da-estrutura-de-propriedade-sobre-a-informatividade-dos-lucros-contabeis-divulgados-pelas-empresas-negociadas-na-bovespa/i/pt-br
Tipo de documento:
Artigo
Idioma:
Português
Referências:
ASSAF NETO, A. Dividendos: teoria e prática. Ribeirão Preto, Inside Books. 130 p. 2007.

BALL, R.; KOTHARI, S. P.; ROBIN, A. The effect of international institutional factors on properties of accounting earnings. Journal of Accounting and Economics, 29(1), 1-51. http://dx.doi.org/10.1016/S0165-4101(00)00012-4. 2000.

CARVALHAL-DA-SILVA, A. L. Governança corporativa, valor, alavancagem e política de dividendos das empresas brasileiras. Revista de Administração da USP – RAUSP, 39(4), 348-361. 2004.

CLAESSENS, S.; DJANKOV, S.; FAN, J. P. H.; LANG, L. H. P. Disentangling the incentive and entrenchment effects of large shareholdings. Journal of Finance, 57(6), 2741-2771. http://dx.doi.org/10.1111/1540-6261.00511. 2002.

EASTON, P. D.; HARRIS, T. Earnings as an explanatory variable for returns. Journal of Accounting Research, 29(1), 19-36. http://dx.doi.org/10.2307/2491026. 1991.

FAN, J.; WONG, T. J. Corporate ownership structure and the informativeness of accounting earnings in East Asia. Journal of Accounting and Economics, v. 33, p. 401-425. http://dx.doi.org/10.1016/S0165-4101(02)00047-2. 2002.

FRANCIS, J.; SCHIPPER, K.; VINCENT, L. Earnings and dividend informativeness when cash fl ow rights are separated from voting rights. Journal of Accounting and Economics, v. 39, p. 329-360. http://dx.doi.org/10.1016/j.jacceco.2005.01.001. 2005.

LA PORTA, R.; LOPEZ-DE-SILANES, F.; SHLEIFER, A.; VISHNY, R. Investor protection and corporate governance. Journal of Financial Economics, v. 58, p. 3-27. http://dx.doi.org/10.1016/S0304-405X(00)00065-9. 2000.

LEAL, R. P. C.; CARVALHAL, A. L.; VALADARES, S. M. Estrutura de controle e valor de mercado das empresas brasileiras. Revista Administração Contemporânea - RAC, 6(1), 7-18. 2002.

LIMA, J. B. N. de; TERRA, P. R. S. A reação do mercado de capitais brasileiro à divulgação das informações contábeis. In: ENCONTRO DA ASSOCIAÇÃO NACIONAL DE PÓS-GRADUAÇÃO EM ADMINISTRAÇÃO – ENANPAD, 28, 2004, Curitiba. Anais... Curitiba. 2004.

LOPES, A. B. A relevância da informação contábil para o mercado de capitais: o modelo de Ohlson aplicado à Bovespa. São Paulo, SP. Tese de Doutorado. Universidade de São Paulo, 308 p. 2001.

MARTINEZ, A. L.. Gerenciamento dos resultados contábeis: estudo empírico das empresas abertas brasileiras. São Paulo, SP. Tese de Doutorado. Universidade de São Paulo, 167 p. 2002

OKIMURA, R. T.; SILVEIRA, A Di M.; ROCHA, K. C. Estrutura de propriedade e desempenho corporativo no Brasil. Revista Administração Contemporânea – RAC-Eletrônica, 1(1), 119-135. 2007.

SILVEIRA, A Di M. da; LANZANA, A. P.; BARROS, L.; FAMÁ, R. Efeito dos acionistas controladores no valor das companhias abertas brasileiras. Revista de Administração da USP – RAUSP, 39(4), 362-372. 2004.

WANG, D. Founding family ownership and earnings quality. Journal of Accounting Research, v. 44, p. 619-656. http://dx.doi.org/10.1111/j.1475-679X.2006.00213.x. 2006.

WATTS, R. L.; ZIMMERMAN, J. L. Positive accounting theory. New Jersey, Princete-Hall. 400 p. 1986.