ID: 61649
Autoria:
Luan Wallacy Vieira Soares, Vinícius de Azevedo Couto Firme, Luiz Antônio de Lima Júnior.
Fonte:
Revista Brasileira de Finanças, v. 19, n. 1, p. 70-96, Janeiro-Março, 2021. 27 página(s).
Palavras-chave:
Mercado de ações , Modelo ARDL , Política monetária
Tipo de documento: Artigo (Português)
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Este trabalho usou modelos ARDL, com controles macroeconômicos, para analisar o efeito da política monetária sobre o mercado de ações brasileiro (IBOVESPA) entre janeiro/2003 e junho/2018. Os resultados indicam que os juros reais domésticos e estrangeiros não tem efeitos diretos significativos sobre o IBOVESPA. Já uma desvalorização no câmbio real e um aumento do risco-Brasil seriam prejudiciais apenas no curto prazo. A volatilidade externa geraria um “susto inicial inofensivo”, mas acabaria atraindo investidores estrangeiros no longo prazo. O crescimento econômico e a redução da inflação esperada impulsionariam o mercado tanto no curto quanto no longo prazo. Verificou-se que o IBOVESPA diminui (aumenta) quando os indivíduos são surpreendidos por uma taxa de juros nominal, notavelmente, acima (abaixo) do esperado. Ademais, os efeitos indiretos da inflação esperada mostraram-se relevantes e coerentes com a teoria. Em média, qualquer choque se estabilizaria em 5,65 meses.
