Short-selling, the supply side Are lenders price makers?

ID: 71430

Autoria: Daniel de Sales Casula, Rodrigo De-Losso.

Fonte: Revista Brasileira de Finanças, v. 21, n. 2, p. 1-1, Abril-Junho, 2023. 1 página(s).

Tipo de documento: Artigo (Inglês)

O desempenho das empresas brasileiras com melhor atuação socioambiental na crise da COVID-19

ID: 71431

Autoria: F. Henrique Castro, Pedro Paulo Garcia.

Fonte: Revista Brasileira de Finanças, v. 21, n. 2, p. 27-27, Abril-Junho, 2023. 1 página(s).

Palavras-chave: Apreçamento de ativos , Responsabilidade socioambiental , Retorno anormal , Risco

Tipo de documento: Artigo (Português) Ver Resumo

Esta pesquisa analisa se empresas com melhores práticas socioambientais (ES) apresentam melhor desempenho que as demais empresas em momentos de crise. Utilizamos o choque exógeno causado pela pandemia da COVID-19 como estratégia de identificação. A amostra consiste de empresas brasileiras de capital aberto negociadas na B3, a bolsa brasileira. Os resultados mostram que firmas com maiores notas ES tiveram, durante o primeiro semestre de 2020, retornos anormais significativamente mais altos, menores volatilidades e melhores desempenhos operacionais medidos pelo ROA, margem operacional e giro de ativo. Nossos resultados contribuem para a literatura ao mostrarem que o investimento em boas práticas socioambientais desempenham um papel positivo nas empresas brasileiras, especialmente em períodos de crise.

Taxas de câmbio e distorções contábeis nas operações de hedge: Caso hipotético com dados reais de mercado

ID: 71432

Autoria: Gilvan Machado Morais, Pietro Ladeia Christovam, Maria Paula Vieira Cicogna, Ricardo Luiz Menezes da Silva, Mauricio Ribeiro do Valle.

Fonte: Revista Brasileira de Finanças, v. 21, n. 2, p. 49-49, Abril-Junho, 2023. 1 página(s).

Palavras-chave: Evidenciação contábil , Hedge accounting , Normas contábeis , Taxa de câmbio

Tipo de documento: Artigo (Português) Ver Resumo

O objetivo da pesquisa é evidenciar distorções contábeis causadas pelo uso de diferentes taxas de câmbio na contabilização das operações de hedge e mostrar o hedge accounting como solução. As divergências surgem pela omissão das normas contábeis em definir a taxa de câmbio que deve ser empregada. Ilustramos, a partir de um caso, o efeito das diversas taxas cambiais sobre os demonstrativos contábeis. Os resultados revelam que os efeitos sobre o resultado e o patrimônio podem mudar dependendo do emprego do hedge accounting. Além do hedge accounting, sugere-se que os ativos e passivos em dólar dos instrumentos de hedge sejam descontados pelo cupom cambial e convertidos pela PTAX, como forma de compatibilizar com a conversão dos ativos e passivos em dólar; alternativamente, o órgão normativo brasileiro poderia divulgar uma taxa de câmbio oficial para ser empregada

A direção do mercado acionário impacta o alfa de fundos?

ID: 71433

Autoria: Alexandre Noguchi, Adriana Bruscato Bortoluzzo, Michael Viriato Araujo.

Fonte: Revista Brasileira de Finanças, v. 21, n. 2, p. 77-77, Abril-Junho, 2023. 1 página(s).

Palavras-chave: Alfa de fundos de ações brasileiros , Desempenho em alta ou baixa do mercado , Ganhos de escala , Habilidade dos gestores

Tipo de documento: Artigo (Português) Ver Resumo

Este trabalho procura mostrar se o desempenho histórico dos gestores dos 141 maiores fundos de investimentos de ações do Brasil, de gestão ativa, supera o retorno previsto pelo modelo de 3 fatores de Fama e MacBeth (1973) ao longo de um período de 10 anos. Foi verificado que, na média, os gestores não conseguem gerar retorno excessivo positivo. Adicionalmente, o trabalho realiza uma análise para verificar se o desempenho desses mesmos fundos sofre influência de altas e baixas nos preços das ações. Os resultados indicam que a direção do mercado não possui influência no retorno excessivo. Por fim, o estudo verifica se o tamanho do patrimônio dos fundos tem impacto em seu desempenho. Os dados indicam que existe uma relação negativa explicada por ineficiências de escala. A amostra exclui fundos restritos e exclusivos, assim como aqueles cuja carteira seja composta predominantemente por investimentos no exterior e outros fundos de investimento.

Comentários acerca do artigo “O risco de informação assimétrica sobre a liquidez dos contratos futuros de commodities agrícolas”

ID: 71434

Autoria: José César Cruz Júnior, Daniel Henrique Dario Capitani, Renato Moraes Silva, Rodrigo Lanna Franco da Silveira.

Fonte: Revista Brasileira de Finanças, v. 21, n. 2, p. 101-101, Abril-Junho, 2023. 1 página(s).

Palavras-chave: Assimetria informacional , Liquidez , Mercados futuros agropecuários

Tipo de documento: Artigo (Português) Ver Resumo

Esta nota de comentário tem como objetivo explorar quais os limites e os cuidados necessários para analisar a relação entre liquidez e informação assimétrica nos mercados de derivativos agropecuários, diante dos métodos empregados no trabalho de Ribeiro et al. (2020, Revista Brasileira de Finanças 18(2)), “O risco de informação assimétrica sobre a liquidez dos contratos futuros de commodities agrícolas”, que investigaram a influência da assimetria de informações sobre a liquidez nos mercados futuros agropecuários (de milho, soja, café e boi gordo) da bolsa brasileira, B3 (Brasil, Bolsa, Balcão).