Efeitos da incerteza da política econômica sobre a economia brasileira: Evidências a partir do FAVAR

ID: 73883

Autoria: Pierre Hítalo Nascimento Silva, Cássio da Nobrega Besarria, Maria Daniella de Oliveira Pereira da Silva.

Fonte: Revista Brasileira de Finanças, v. 21, n. 3, p. 0-0, Julho-Setembro, 2023. 1 página(s).

Palavras-chave: Incerteza econômica; Copom; Análise de sentimento; FAVAR

Tipo de documento: Artigo (Português) Ver Resumo

Resumo Este artigo tem como objetivo investigar os efeitos resultantes do impacto de um choque de incerteza da política econômica em um conjunto de variáveis macroe- conômicas. O indicador de incerteza da política econômica foi previamente construído utilizando as atas das reuniões do Copom por meio da técnica de análise de sentimento textual. A base de dados deste artigo é composta por 63 séries temporais, abrangendo o período de janeiro de 2003 a dezembro de 2021. O modelo Factor-Augmented Vector Autoregressive (FAVAR) foi empregado com o objetivo de investigar os efeitos desse choque sobre uma ampla variedade de variáveis. Os resultados mostraram que o au- mento da incerteza tem um impacto negativo em variáveis como o preço das ações, títulos da dívida pública e o Risco-País. Por outro lado, observou-se um efeito positivo na busca por ativos seguros e na realocação de recursos investidos no exterior, indicando a busca por países com maior estabilidade. Essa dinâmica resulta em uma reorganização dos portfólios, onde a liquidez e a segurança ganham maior importância

Realized semicovariances: Empirical applications to volatility forecasting and portfolio optimization

ID: 73882

Autoria: Rafael Ricco, Flavio A. Ziegelmann.

Fonte: Revista Brasileira de Finanças, v. 21, n. 3, p. 0-0, Julho-Setembro, 2023. 1 página(s).

Tipo de documento: Artigo (Inglês)

Nonparametric option pricing under Beta-t-GARCH process with dynamic conditional score

ID: 73881

Autoria: Manoel F. de S. Pereira, Alvaro Veiga.

Fonte: Revista Brasileira de Finanças, v. 21, n. 3, p. 0-0, Julho-Setembro, 2023. 1 página(s).

Tipo de documento: Artigo ()

Qual é a taxa de retirada sustentável para o Brasil?

ID: 73880

Autoria: Lucas Oliveira Pereira, Marcelo S. Perlin.

Fonte: Revista Brasileira de Finanças, v. 21, n. 3, p. 0-0, Julho-Setembro, 2023. 1 página(s).

Palavras-chave: ALM , Aposentadoria , Investimentos

Tipo de documento: Artigo (Português) Ver Resumo

Resumo O consistente aumento da longevidade e a diminuição da natalidade da popu- lação brasileira tem agravado a solvência financeira de fundos previdenciários, amea- çando a aposentadoria de grande maioria da população. Este trabalho se propõe, a partir da metodologia de ALM (Asset Liability Management) e programação estocástica, uma adaptação do modelo de Trinity (Cooley et al., 1998) para o mercado brasileiro. Este propõe o uso de um portfolio de investimentos pessoais como fonte de recursos na apo- sentadoria. O estudo inova com o uso de modelos econométricos e simulação para contornar o problema típico de baixa disponibilidade de dados para ativos financeiros locais. Os resultados mostram que uma taxa de retirada de 5% é sustentável e relativa- mente segura para saques anuais em uma carteira composta majoritariamente por ativos de renda fixa

Governança corporativa e eficiência técnica das empresas de água e esgoto no Brasil: Uma análise empírica

ID: 73866

Autoria: Luiz Abel Amorim de Andrade, Jéfferson A. Colombo, Luiz A. Esteves.

Fonte: Revista Brasileira de Finanças, v. 21, n. 3, p. 0-0, Julho-Setembro, 2023. 1 página(s).

Palavras-chave: Eficiência técnica , Governança corporativa , Saneamento no Brasil

Tipo de documento: Artigo (Português) Ver Resumo

Resumo Embora a dimensão de governança corporativa seja frequentemente apontada no debate público como um aspecto limitador da universalização dos serviços de sane- amento no Brasil, estudos empíricos sobre o tema são escassos. Para suprir essa lacuna, este estudo desenvolve um Índice de Governança Corporativa (IGC) para uma amostra de 53 prestadoras de serviço de água e esgoto no Brasil. Utiliza-se esse indicador para avaliar empiricamente seus efeitos sobre o nível de eficiência técnica das empresas do setor, estimado por meio da análise envoltória de dados, entre 2015 e 2019. Os resulta- dos da aplicação de modelos de regressão linear, com diferentes especificações, suge- rem que a governança corporativa não influencia positivamente a eficiência técnica de tais empresas, ceteris paribus. A variável tamanho, por outro lado, parece ser um forte determinante da eficiência. Tais resultados possuem implicações diretas para gestores públicos e privados e contribuem para o debate atual sobre modernização e melhoria de eficiência das empresas de saneamento no Brasil