Endividamento e estrutura de ativos: evidências no Brasil
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| ID: | 42427 |
| Autores: |
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| Periódico: | Revista de Finanças Aplicadas |
| Resumo: | OBJETIVO Analisar o papel dos colaterais no endividamento das empresas, testando as hipóteses: (i) empresas com maior volume de colaterais são mais endividadas, (ii) ativos de longo prazo suportam dívida de longo prazo, enquanto que colaterais de curto prazo suportam dívida de curto prazo, e (iii) a presença de colaterais é mais relevante para empresas financiadas por dívida bancária. METODOLOGIA A partir de dados trimestrais de 2004 a 2013 de uma amostra de 49 empresas (participantes do IBrX 100) coletados de diferentes bases de dados (Compustat Global Vantange, Economática e Bloomberg) foi construído um painel com 1.641 observações. Os modelos foram estimados tanto por pooled OLS como por efeito fixo para o teste das hipóteses propostas. Utilizou-se também o teste de causalidade de Granger para avaliar a relação entre endividamento e colateral. RESULTADOS E CONCLUSÕES Como resultado, foram confirmadas todas as hipóteses testadas, sendo: quanto maior o nível de ativos passíveis de serem utilizados como garantia, maior o nível de alavancagem financeira, quanto maior o nível de ativos não circulantes (imobilizado), maior a maturidade das dívidas, quanto maior o nível de ativos circulantes (estoques e contas a receber), menor a maturidade das dívidas e os ativos passíveis de serem utilizados como garantia são mais relevantes para as empresas que contraem dívidas bancárias. IMPLICAÇÕES PRÁTICAS Um aspecto interessante dos resultados é a relação de causalidade entre endividamento de longo prazo e ativos imobilizados, as evidências são que a existência de colateral é que permite o acesso a este tipo de dívida. |
| Palavras-chave: | Array |
| Citação ABNT: | JUCÁ, M. N.; CAMPOS, A. L. S.; BASTOS, D. D.; MENDES, E. A. Endividamento e estrutura de ativos: evidências no Brasil. Revista de Finanças Aplicadas, v. 7, n. 1, p. 1-19, 2016. |
| Citação APA: | Jucá, M. N., Campos, A. L. S., Bastos, D. D., & Mendes, E. A. (2016). Endividamento e estrutura de ativos: evidências no Brasil. Revista de Finanças Aplicadas, 7(1), 1-19. |
| Volume: | 7 |
| Número: | 1 |
| Ano: | 2016 |
| Página inicial: | 1 |
| Página final: | 19 |
| Quantidade de Páginas: | 19 |
| Link Permanente: | https://www.spell.org.br/documentos/ver/42427/endividamento-e-estrutura-de-ativos--evidencias-no-brasil/i/pt-br |
| Tipo de documento: | Artigo |
| Idioma: | Português |
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