73617

Alberto Granzotto
Igor Bernardi Sonza
Wilson Toshiro Nakamura
Johnny Silva Mendes

Revista Contabilidade & Finanças

Este artigo buscou analisar a evolução histórica, a composição e os determinantes da especialização de dívida de empresas brasileiras negociadas na Brasil, Bolsa, Balcão (B3), de 2004 a 2019, em termos agregados e de acordo com suas restrições financeiras. Este artigo difere-se dos poucos estudos neste tópico desenvolvidos no Brasil e em outros países por promover uma discussão acerca da especialização da estrutura de dívida em um contexto de restrições financeiras, uma vez que são uma característica relevante de mercados emergentes, como o brasileiro. A relevância deste estudo está em identificar que a especialização da dívida é um atributo apenas de empresas com restrição financeira, e não de empresas sem essas restrições. O impacto deste estudo está no melhor entendimento do motivo de empresas brasileiras estarem reduzindo sua especialização de dívida, diferente de outras evidências internacionais, como as estadunidenses. Foram estimadas estatísticas descritivas e regressões usando o método de probit e de tobit para 246 empresas brasileiras entre 2004 e 2019. O resultado principal é de que empresas com restrições financeiras são mais propensas a especializar sua estrutura de dívida. Apesar dessa propensão, essas empresas foram as que mais diminuíram sua especialização de dívida entre 2004 e 2019 (-27,77%), comparado ao restante da amostra (27,5%) e a empresas sem restrições (-19,48%), revelando um comportamento contrário ao do cenário estadunidense, no qual as empresas são cada vez mais especializadas.

especialização, estrutura de dívida, mercados emergentes, restrição financeira

GRANZOTTO, A.; SONZA, I. B.; NAKAMURA, W. T.; MENDES, J. S. A relação entre o nível de especialização da dívida e a restrição financeira de empresas brasileiras no decorrer do tempo. Revista Contabilidade & Finanças, v. 34, n. 92, p. 0-0, 2023.

Granzotto, A., Sonza, I. B., Nakamura, W. T., & Mendes, J. S. (2023). A relação entre o nível de especialização da dívida e a restrição financeira de empresas brasileiras no decorrer do tempo. Revista Contabilidade & Finanças, 34(92), 0-0.

10.1590/1808-057x20221701.en

https://www.spell.org.br/documentos/ver/73617/a-relacao-entre-o-nivel-de-especializacao-da-divida-e-a-restricao-financeira-de-empresas-brasileiras-no-decorrer-do-tempo/i/pt-br

Artigo

Português

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