Resumo:
Este estudo tem como objetivo investigar a relação entre a distribuição
de dividendos e de juros sobre o capital próprio com o retorno das
ações. Tem-se, como referencial teórico deste estudo, a Teoria da
Irrelevância dos Dividendos de Miller & Modigliani (M&M, 1961) e
a Teoria do Pássaro na Mão de Gordon & Lintner (1963) conforme
Brigham, Gapenski, e Ehrhardt (2001), além da apresentação de pesquisas
nacionais sobre o assunto. Do ponto de vista de seus objetivos, esta
pesquisa classifica-se como descritiva e será utilizada a abordagem
empírico-analítica para o tratamento dos dados. Os dados para análise
foram coletados a partir do software Economática, sendo a amostra
representada por empresas com ações negociadas na Bolsa de Valores de
São Paulo (BM&FBovespa), e o período analisado compreende os anos de
1995 a 2008. Antes de analisar a regressão com dados em painel, foi
utilizada a técnica multivariada de análise de correspondência (Anacor)
para se fazer uma análise exploratória das variáveis estudadas. Os
resultados indicaram que existe relação entre distribuição de dividendos
e de juros sobre o capital próprio com o retorno das ações, dessa
forma, não se rejeitou a hipótese estudada. A partir da utilização da
regressão com efeitos fixos, pelo método dos mínimos quadrados
ordinários, cujo R Quadrado foi de aproximadamente 47,55%, verificou-se
que a distribuição de dividendos e juros sobre o capital próprio
apresenta relação inversa com o retorno das ações. Espera-se com esta
pesquisa fornecer e ampliar as evidências empíricas a respeito do
assunto e oferecer subsídios para futuras pesquisas.
Citação ABNT:
CORSO, R. M.; KASSAI, J. R.; LIMA, G. A. F. S. Distribuição de dividendos e de juros sobre o capital próprio versus retorno das ações. Revista de Educação e Pesquisa em Contabilidade, v. 6, n. 2, p. 154-169, 2012.
Citação APA:
Corso, R. M., Kassai, J. R., & Lima, G. A. F. S. (2012). Distribuição de dividendos e de juros sobre o capital próprio versus retorno das ações. Revista de Educação e Pesquisa em Contabilidade, 6(2), 154-169.
Link Permanente:
https://www.spell.org.br/documentos/ver/17884/distribuicao-de-dividendos-e-de-juros-sobre-o-capital-proprio-versus-retorno-das-acoes/i/pt-br
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