Baseado na teoria de Markowitz (1952), o presente artigo teve como objetivo criar uma carteira de investimentos com ativos que compõem o índice Bovespa durante o período de janeiro a abril de 2016, de maneira que se consiga maximizar a relação entre risco e retorno, identificando a participação percentual de cada ativo na composição da carteira; e, posteriormente, comparar a performance da carteira criada neste trabalho com a performance do índice Bovespa antes e depois da criação da carteira. Como ferramenta para o cálculo de otimização foi utilizado o Solver, ferramenta do Excel. O levantamento dos dados foi efetuado através do site da BM&fBovespa. O objeto de análise compreende os 59 ativos que compõem o Ibovespa, no quadrimestre de maio a agosto de 2016. Através de uma comparação entre a carteira otimizada, composta por cinco ativos, pelo Solver e a criada pelo Ibovespa, verificou-se que aquela superou o retorno desta em 107,84%, obtendo ainda um risco inferior. Num segundo momento, no entanto, o Ibovespa fez-se mais eficiente que a carteira otimizada, de maio a agosto de 2016; porém, o retorno e o risco foram semelhantes àquele. Conclui-se que a carteira otimizada, quando não consegue ser superior ao Ibovespa, apresenta um retorno próximo devido ao risco sistemático.

Sobre la base de la teoría de Markowitz (1952), este artículo tiene como objetivo crear una cartera de inversión con activos que componen el índice Bovespa durante el período de enero04 2016, de manera que pueda maximizar la relación entre riesgo y rendimiento, la identificación de la participación porcentual de cada activo en la cartera; y luego comparar el rendimiento de la cartera creada en este trabajo con el rendimiento del índice Bovespa, antes y después de la creación de la cartera. Como se utilizó una herramienta para el cálculo de optimización herramienta Solver, Excel. Los datos del estudio se hizo a través de la página web de la BM & F Bovespa. El objeto de análisis comprende 59 activos que componen el Ibovespa, en los cuatro meses de mayo a agosto de 2016. A través de una comparación entre la cartera optimizada, que consta de cinco activos, el solucionador y creado por el Ibovespa, se encontró que los que superaban el retorno de esto en 107,84%, que sigue recibiendo un menor riesgo. En segundo lugar, sin embargo, el Ibovespa llegó a ser más eficiente que la cartera optimizada, de mayo a agosto de 2016; Sin embargo, el retorno y el riesgo fue similar a eso. Se concluye que la cartera optimizada, cuando no puede ser mayor que el Ibovespa, cuenta con un rendimiento próximo debido al riesgo sistemático.