49984

Rodrigo Fernandes Malaquias
Gleison de Abreu Pontes

Brazilian Business Review

As restrições de liquidez impostas a cotistas de fundos de investimentos, também conhecidas como períodos de lock-up, representam uma alternativa para que os gestores possam implementar e manter estratégias de longo prazo. A literatura aponta que, em decorrência dessa imposição de restrições de liquidez, os fundos deveriam entregar um prêmio aos cotistas, o que já foi documentado em estudos anteriores. Neste contexto, o objetivo geral deste estudo foi analisar o efeito de períodos de lock-up na rentabilidade dos fundos multimercados brasileiros. A amostra foi composta por 4.662 fundos multimercados, no período de Janeiro/2009 a Fevereiro/2016. Os resultados mostraram um efeito positivo da existência de períodos de lock-up na rentabilidade média dos fundos da amostra, bem como no retorno ajustado ao risco. A discussão do estudo evidencia argumentos de que as medidas adotadas pelos gestores de fundos para proteger suas estratégias contra comportamentos impulsivos por parte dos cotistas favorece a obtenção de melhores indicadores de desempenho.

Anomalias de Mercado, Eficiência de Mercado, Fundos Multimercados

MALAQUIAS, R. F.; PONTES, G. A. Restrições de Liquidez em Fundos de Investimentos: uma Resposta aos Vieses Comportamentais? . Brazilian Business Review, v. 15, n. 4, p. 382-390, 2018.

Malaquias, R. F., & Pontes, G. A. (2018). Restrições de Liquidez em Fundos de Investimentos: uma Resposta aos Vieses Comportamentais? . Brazilian Business Review, 15(4), 382-390.

http://dx.doi.org/10.15728/bbr.2018.15.4.5

https://www.spell.org.br/documentos/ver/49984/restricoes-de-liquidez-em-fundos-de-investimentos--uma-resposta-aos-vieses-comportamentais--/i/pt-br

Artigo

Português

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