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ID:

46576

Title Portuguese:

Investigação da Ocorrência de Anomalias de Calendário nos Índices da BM&FBovespa

Title Spanish:

Investigación de la Ocurrencia de Anomalías de Calendario en los Índices de la BM&FBovespa

Authors:

João Guilherme Magalhães Timotio
Geraldo Alemandro Leite Filho
João Paulo Augusto Eça

Journal:

Revista de Gestão, Finanças e Contabilidade

Abstract:

This paper aims to investigate calendar anomalies (weekday effect and weekend effect) in the sector indexes of BM&FBovespa. Research relevance: this study is innovated by all sector indices of BM&FBovespa. It is based on the assumption of efficient markets and behavioral finances (occurrence of anomalies due to inefficiencies in the market). As a methodological framework, descriptive statistics and non-parametric techniques were applied (Kruskal-Wallis test - K-W and Mann-Whitney - M-W. Data: historical daily quotations of all sector indices of BM&FBovespa, between the date of inauguration of each until 31/12/2013. From the K-W test the day-of-week effect (abnormal patterns in daily returns) was observed in the indices: Electric Energy Index (IEE) and the IBOVESPA Index, as well as the weekend effect anomaly (lower returns in monday compared to the other days of the week), in the same indices, from the estimation of the M-W test.

Abstract Portuguese:

Este trabalho possui como objetivo: investigar anomalias de calendário (efeito dia da semana e efeito fim de semana) nos índices da BM&FBovespa. Relevância da pesquisa: este estudo inova por todos os índices setoriais da BM&FBovespa. Baseia-se na hipótese dos mercados eficientes e nas finanças comportamentais (ocorrência de anomalias devido às ineficiências no mercado). Utilizou-se a estatística descritiva e técnicas não paramétricas (teste de Kruskal-Wallis – K-W e Mann-Whitney – M-W. Dados: cotações diárias históricas de todos os índices da BM&FBovespa, entre a data de inauguração de cada até 31/12/2013. A partir do teste de K-W verificou-se a anomalia efeito dia da semana (padrões anormais nos retornos diários) nos índices: Índice de Energia Elétrica – IEE e no Índice IBOVESPA, bem como foi verificada a anomalia efeito fim de semana (retornos inferiores na segunda-feira comparado com os demais dias da semana), nos mesmos índices, a partir da estimação do teste M-W.

Abstract Spanish:

Este trabajo tiene como objetivo: investigar anomalías de calendario (efecto día de la semana y efecto fin de semana) en los índices de la BM&FBovespa. Relevancia de la investigación: este estudio innova por todos los índices sectoriales de la BM&FBovespa. Se basa en la hipótesis de los mercados eficientes y en las finanzas del comportamiento (ocurrencia de anomalías debido a las ineficiencias en el mercado). Se utilizó la estadística descriptiva y técnicas no paramétricas (prueba de Kruskal-Wallis - KW y Mann-Whitney - MW. Datos: cotizaciones diarias históricas de todos los índices de la BM&FBovespa, entre la fecha de inauguración de cada uno hasta el 31/12/2013 A partir de la prueba de K-W se verificó la anomalía efecto día de la semana (patrones anormales en los retornos diarios) en los índices: Índice de Energía Eléctrica - IEE y en el Índice IBOVESPA, así como se verificó la anomalía efecto fin de semana (retornos inferiores el lunes comparado con los demás días de la semana), en los mismos índices, a partir de la estimación del ensayo M-W.

Keywords:

behavioral finances, calendar anomalies, day-week effect, efficient markets hypothesis, weekend effect

Keywords Portuguese:

anomalias de calendário, efeito dia da semana, efeito fim de semana, finanças comportamentais, hipótese dos mercados eficientes

Keywords Spanish:

anomalías de calendario, efecto día de la semana, fin de semana, hipótesis de los mercados eficientes, las finanzas del comportamiento

ABNT Citation:

TIMOTIO, J. G. M.; LEITE FILHO, G. A.; EÇA, J. P. A. Investigação da Ocorrência de Anomalias de Calendário nos Índices da BM&FBovespa . Revista de Gestão, Finanças e Contabilidade, v. 7, n. 3, p. 264-278, 2017.

APA Citation:

Timotio, J. G. M., Leite Filho, G. A., & Eça, J. P. A. (2017). Investigação da Ocorrência de Anomalias de Calendário nos Índices da BM&FBovespa . Revista de Gestão, Finanças e Contabilidade, 7(3), 264-278.

Permalink:

https://www.spell.org.br/documentos/ver/46576/investigation-of-the-occurrence-of-calendar-anomalies-in-the-bm-fbovespa-index-/i/en

Document type:

Artigo

Language:

Português

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