45966

Thiago Henrique Moreira Goes
Helder Henrique Martins
Cláudio Antonio Pinheiro Machado Filho

REGE - Revista de Gestão

Este estudo buscou compreender as diferenças entre o desempenho financeiro de empresas familiares listadas em bolsa frente a empresas nãofamiliares. Para isso foram usados os referenciais de Anderson e Reeb (2003), Lee (2006) e Martínez, Stöhr e Quiroga (2007). A pesquisa teveuma natureza quantitativa por meio de um teste de média das variâncias com o uso de covariáveis (Ancova), assim como um teste de robustez apartir de duas regressões múltiplas. As variáveis dependentes foram o passivo oneroso e o lucro operacional líquido. Já as variáveis independentesforam as características da empresa (controle acionário familiar, presença de membros da família na presidência ou vice-presidência do conselhoadministrativo e presença de membros da família ocupando cargos de presidência ou vice-presidência). Como covariáveis foram escolhidas otamanho da empresa (por meio dos ativos totais), a idade (tempo de fundação) e o setor da empresa (a partir da classificação da BM&FBovespa).Para as regressões múltiplas, as variáveis dependentes foram o valor de mercado e o valor total da empresa. Os resultados alcançados demonstraramdiferenças para resultados financeiros de cada tipo de empresa. Para o passivo oneroso, a presença de atributos familiares contribuiu para umamenor recorrência do uso de capitais de terceiros. Já para o lucro operacional, o resultado das empresas com atributos familiares foi inferior ao dasempresas não familiares. Nas regressões, os resultados das empresas familiares foram piores do que os das não familiares.

Desempenho financeiro, Empresas de capital aberto, Empresas familiares

GOES, T. H. M.; MARTINS, H. H.; MACHADO FILHO, C. A. P. Desempenho Financeiro de Empresas com Características Familiares: Análise de Empresas Brasileiras Listadas na BM&F. REGE - Revista de Gestão, v. 24, n. 3, p. 197-209, 2017.

Goes, T. H. M., Martins, H. H., & Machado Filho, C. A. P. (2017). Desempenho Financeiro de Empresas com Características Familiares: Análise de Empresas Brasileiras Listadas na BM&F. REGE - Revista de Gestão, 24(3), 197-209.

http://dx.doi.org/10.1016/j.rege.2016.06.011

https://www.spell.org.br/documentos/ver/45966/desempenho-financeiro-de-empresas-com-caracteristicas-familiares--analise-de-empresas-brasileiras-listadas-na-bm-f/i/pt-br

Artigo

Português

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