45969

Luana Batista Vieira
Suzana Schneider Brito
Juliane Regina Bettin Santana
Simone Leticia Raimundini Sanches
Edwin Vladimir Cardoza Galdamez

REGE - Revista de Gestão

O objetivo deste artigo é analisar se há diferenças nos indicadores de liquidez, rentabilidade e alavancagem das empresas brasileiras de capital aberto que efetuaram operações de fusões e aquisições de 2010 a 2014. Essas operações são mecanismos de reestruturação societária e de obtenção de sinergias operacionais e financeiras. Foram analisadas as demonstrações financeiras referentes a quatro trimestres ex ante e ex post das empresas compradoras e resultantes de 23 processos de F&A, cujos dados foram tratados a partir de uma abordagem qualitativa (modelos Fleuriet e DuPont) e quantitativa (teste de Wilcoxon). Para tanto, foram calculados os indicadores de Necessidade de Capital de Giro, Capital de Giro, Saldo de Tesouraria e Retorno sobre o Patrimônio Líquido, esse último decomposto em Margem Líquida, Giro do Ativo Total e Alavancagem. Os principais resultados apontam que, em curto prazo, há uma pioria dos indicadores de liquidez provocada principalmente pelo aumento da necessidade de capital de giro, com diferença estatística significante. Já para a rentabilidade e alavancagem essa diferença não foi confirmada. Conclui‐se que essa piora é tempestiva ao período imediato à operação de aquisição e fusão, podem ser restabelecidas a situação financeira e a rentabilidade em períodos subsequentes se a sinergia operacional e financeira for atingida.

Fusões e aquisições, Modelo DuPont, Modelo Fleuriet

VIEIRA, L. B.; BRITO, S. S.; SANTANA, J. R. B.; SANCHES, S. L. R.; GALDAMEZ, E. V. C. Reflexo das Operações de Fusões e Aquisições nos Indicadores Financeiros das Empresas Brasileiras de Capital Aberto. REGE - Revista de Gestão, v. 24, n. 3, p. 235-246, 2017.

Vieira, L. B., Brito, S. S., Santana, J. R. B., Sanches, S. L. R., & Galdamez, E. V. C. (2017). Reflexo das Operações de Fusões e Aquisições nos Indicadores Financeiros das Empresas Brasileiras de Capital Aberto. REGE - Revista de Gestão, 24(3), 235-246.

https://doi.org/10.1016/j.rege.2016.08.003

https://www.spell.org.br/documentos/ver/45969/reflexo-das-operacoes-de-fusoes-e-aquisicoes-nos-indicadores-financeiros-das-empresas-brasileiras-de-capital-aberto/i/pt-br

Artigo

Português

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