À partir da formulação das hipótese dos Mercados Eficientes e da descoberta do sentido das relações entre os ativos negociados no mercado bursátil , e um determinado padrão de conduta racional , eleito (representativo) na tomada de decisão dos investidores, este estudo buscou desenvolver à partir do modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) , de precificação em port-fólios , cujas relações entre seus componentes são traduzidas pelo Beta , os questionamentos advindos com o modelo APT (Arbitrage Pricing Theory). Dedica-se pois, à evolução das teorias da avaliação e à quantificação do risco e, formação de preços (retornos esperados) dos ativos, que em estudos mais atualizados verificam que o comportamento dos investidores muitas vezes , não confirma a propagada eficiência dos mercados. O trabalho se fundamentou em determinadas áreas tratadas na teoria de investimentos, enfatizando a abordagem do risco como fator de tomada de decisões, além dos modelos de precificação de ativos, de avaliação de carteiras. Fundamentou-se em pesquisa documental e de dados junto à Bolsa de Valores de São Paulo, Instituições gestoras de Fundos de Investimentos e Banco Central do Brasil ( período de 1997 a 2.001), de tal sorte que pudessem ser testadas as diversas teorias acerca da eficiência de mercado, e finalmente, análise das informações obtidas a partir da modelagem de dados, buscando identificar a consistência dos resultados, à luz dos diferentes modelos estudados, relacionado-os aos conceitos de anomalias de mercado. Como resultado, possibilitou definir a Linha de Mercado de Títulos (Security Market Line) para o mercado brasileiro, baseando-se nos modelos de precificação de ativos; coeficientes Beta e Fatores do APT.

A partir de la formulación de las hipótesis de los Mercados Eficientes y del  descubrimiento de las relaciones entre los activos negociados en el mercado bursátil y un determinado modelo de conducta racional,  elegido (representativo)  en la toma de decisiones de los inversionistas, este estudio buscó desarrollar a partir del modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model), de precificación en portfolios, cuyas relaciones entre componentes se traducen por el Beta, los cuestionamientos que advienen con el modelo APT (Arbitrage Pricing Theory). Se dedica entonces a la evolución de las teorías de la evaluación y a la cuantificación del riesgo y formación de precios (retornos esperados) de los activos, que en estudios más actualizados verifican que el comportamiento de los inversores muchas veces, no confirma la propalada eficiencia de los mercados. El trabajo se fundamentó en determinadas áreas tratadas en la teoría de inversiones, enfatizando la exposición del riesgo como factor de toma de decisiones, además de los modelos de precificación de activos, de evaluación de carteras.  Se fundamentó en investigación documental y en datos de la Bolsa de Valores de São Paulo, de Instituciones gestoras de Fondos de Inversión y del Banco Central del Brasil (período de 1997 a 2.001), de forma que pudiesen ser probadas las diversas teorías acerca de la eficiencia de mercado; finalmente, el análisis de las informaciones obtenidas a partir del modelado de datos, para identificar la consistencia  de los resultados, a la luz de los diferentes modelos estudiados, relacionándolos a los conceptos de anomalías de mercado. El resultado permitió definir la Línea de Mercado de Títulos (Security Market Line) para el mercado brasileño, con base en los modelos de precificación de activos; coeficientes Beta y Factores del APT.