38024

Ricardo Pereira Câmara Leal
André L. Carvalhal
Ana Paula Iervolino

Revista Brasileira de Finanças

Este estudo apresenta a evolução de certas práticas de governança corporativa de empresas brasileiras negociadas em bolsa entre 2004 e 2013 que compõem um índice (CGI). Os resultados indicam que a qualidade dessas práticas melhorou, especialmente após a criação dos níveis diferenciados de negociação de adesão voluntária na bolsa, que exigem práticas melhores de governança corporativa e transparência. O CGI médio de 5,8 (em um total de 10) em 2013 pode ser considerado baixo e sugere que pode haver mais espaço para melhoria. Além disso, as empresas pontuam muito baixo nos aspectos de ética e conflitos de interesse do CGI, quando comparadas com os componentes sobre transparência, composição e funcionamento do conselho e diretos dos acionistas. O número muito pequeno de empresas que proíbem empréstimos a partes relacionadas e que facilitam a participação nas assembleias de acionistas é uma preocupação. A diminuição de mecanismos de aumento do controle, como as ações sem direito de voto e estruturas indiretas de controle, foi um avanço notável. Mesmo assim, os acordos de acionistas são cada vez mais empregados como instrumentos que interferem com a independência dos conselheiros e aumentam o poder do bloco controlador.

Brasil, conflitos de interesse, conselho de administração, direitos dos acionistas, índice de governança corporativa, transparência

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Leal, R. P. C., Carvalhal, A., & Iervolino, A. P. (2015). One Decade of Evolution of Corporate Governance Practices in Brazil . Revista Brasileira de Finanças, 13(1), 134-161.

https://www.spell.org.br/documentos/ver/38024/uma-decada-de-evolucao-das-praticas-de-governanca-corporativa-no-brasil/i/pt-br

Artigo

Inglês

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