9332

Alvaro Vieira Lima
Débora Gratz
Márcia Rodrigues Silva
Frederico Antonio Azevedo de Carvalho

Revista de Contabilidade do Mestrado em Ciências Contábeis da UERJ (Online)

Este trabalho tem por objetivo comparar os resultados de quatro modelos estatísticos aplicados em estudos de evento para o cálculo de retornos anormais. Utilizar-se-á de um caso real, tema bastante conhecido, qual seja, o anúncio de recompra de ações feito pela própria companhia emissora dos títulos, com base em amostra representativa deste tipo de evento, ocorridos durante o período de março de 2003 até julho de 2010 na Bovespa. Os resultados, a exemplo de trabalhos anteriores veiculados na literatura, privilegiam os métodos que ajustam os retornos esperados aos efeitos do mercado e ao risco. Os resultados também apontam na direção de se evitar o uso de índices ponderados de mercado, preferindo a utilização de carteiras compostas apenas com uma ação para cada título componente da carteira de controle. Este problema é evidenciado quando se compara a utilização da carteira do IBOVESPA (ponderado) como base para os retornos esperados, com carteiras não ponderadas, inclusive o próprio IBOVESPA que, neste trabalho, foi reconstruído para refletir os retornos de uma carteira composta com apenas uma ação de cada título.

Eficiência de mercado, Estudo de evento, Recompra de ações

LIMA, A. V.; GRATZ, D.; SILVA, M. R.; CARVALHO, F. A. A. Análise comparativa dos modelos de cálculo de retornos anormais com base no evento recompra de ações na BOVESPA. Revista de Contabilidade do Mestrado em Ciências Contábeis da UERJ (Online), v. 17, n. 3, p. 24-40, 2012.

Lima, A. V., Gratz, D., Silva, M. R., & Carvalho, F. A. A. (2012). Análise comparativa dos modelos de cálculo de retornos anormais com base no evento recompra de ações na BOVESPA. Revista de Contabilidade do Mestrado em Ciências Contábeis da UERJ (Online), 17(3), 24-40.

https://www.spell.org.br/documentos/ver/9332/analise-comparativa-dos-modelos-de-calculo-de-retornos-anormais-com-base-no-evento-recompra-de-acoes-na-bovespa/i/pt-br

Artigo

Português

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