56242

Érika Letícia de Assis Luiz
Luiz Eduardo Gaio
Marcelo Augusto Ambrozini
Tabajara Pimenta Júnior

Revista de Administração da UFSM

Este trabalho possui dois objetivos principais: fazer um levantamento das principais características das debêntures emitidas pelas empresas brasileiras nos últimos dez anos e verificar quais foram as variáveis que influenciaram a determinação dos cupons das debêntures. Para isto, foram analisadas informações de 1.520 debêntures emitidas no Brasil nos anos de 2004 a 2013. As principais constatações do estudo exploratório foram que a maioria das debêntures emitidas não ofereceu garantias reais ou flutuantes; que a maturidade média dos títulos girou em torno de seis anos; que praticamente a totalidade dos títulos emitidos não são conversíveis em ações; e que a principal destinação para os recursos captados foi o alongamento do perfil do endividamento das empresas. A análise das estatísticas descritivas do modelo de regressão mostrou que as debêntures atreladas ao Depósito Interfinanceiro pagaram os maiores cupons anuais médios (11%), apresentaram as piores notas de classificação de crédito (ratings) e tiveram a menor maturidade média (6,5 anos). O modelo de regressão proposto apresentou melhor poder de explicação para os cupons das debêntures atreladas ao IGPM, sendo que para essas debêntures, as variáveis explicativas de maturidade e rating apresentaram significância estatística.

Cupons, Debêntures, Garantias, Indexadores, Ratings

LUIZ, ?. L. A.; GAIO, L. E.; AMBROZINI, M. A.; PIMENTA JÚNIOR, T. Analysis of the Rating Significance and Other Variables on the Remuneration of the Brazilian Debentures. Revista de Administração da UFSM, v. 12, n. 5, p. 931-952, 2019.

Luiz, ?. L. A., Gaio, L. E., Ambrozini, M. A., & Pimenta Júnior, T. (2019). Analysis of the Rating Significance and Other Variables on the Remuneration of the Brazilian Debentures. Revista de Administração da UFSM, 12(5), 931-952.

10.5902/ 19834659 24330

https://www.spell.org.br/documentos/ver/56242/analise-da-significancia-do-rating-e-outras-variaveis-na-remuneracao-das-debentures-brasileiras/i/pt-br

Artigo

Inglês

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