9579

Bruno Milani
Marcelo Brutti Righi
Paulo Sérgio Ceretta
Valéria da Veiga Dias

Revista de Administração da UFSM

O presente artigo tem como objetivo verificar se os investimentos em empresas com melhores práticas de Responsabilidade Social Empresarial, Governança Corporativa e Sustentabilidade apresentam diferenças quanto à performance em relação a investimentos nas empresas que representam o mercado. Para tanto, foram analisadas as séries de retornos diários dos índices Ibovespa, IGC, IGCT, ISE e ITAG através do modelo GARCH e de testes não paramétricos de diferença de média. Os resultados demonstram que a volatilidade condicional dos índices de práticas diferenciadas é significativamente menor do que a volatilidade do índice Ibovespa apesar da correlação entre os retornos ser muito alta. Além disso, o Índice de Sharpe (1966) demonstrou que o retorno por unidade de risco é significativamente superior para os índices de melhores práticas, em relação ao Ibovespa. Assim, de uma maneira geral, é possível concluir que os investimentos em empresas com melhores práticas constituem uma alternativa menos arriscada e mais rentável para o investidor.

Governança Corporativa, Performance, Responsabilidade Social, Sustentabilidade

MILANI, B.; RIGHI, M. B.; CERETTA, P. S.; DIAS, V. V. Práticas de sustentabilidade, governança corporativa e responsabilidade social afetam o risco e o retorno dos investimentos?. Revista de Administração da UFSM, v. 5, n. edição especial, p. 667-682, 2012.

Milani, B., Righi, M. B., Ceretta, P. S., & Dias, V. V. (2012). Práticas de sustentabilidade, governança corporativa e responsabilidade social afetam o risco e o retorno dos investimentos?. Revista de Administração da UFSM, 5(edição especial), 667-682.

https://www.spell.org.br/documentos/ver/9579/praticas-de-sustentabilidade--governanca-corporativa-e-responsabilidade-social-afetam-o-risco-e-o-retorno-dos-investimentos-/i/pt-br

Artigo

Português

BM&FBOVESPA, disponível em www em 20/06/2012.

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